СОДЕРЖАНИЕ
Введение 5
1 Теоретические основы управления денежным оборотом организации 7
1.1 Понятие и структура денежных оборотов организации 7
1.2Цели и организация управления денежным оборотом организации 14
1.3 Методы управления денежным оборотам 20
2 Анализ управления денежным оборотом в ООО «Торговая Компания
«АВЕРС» 38
2.1 Общая характеристика деятельности ООО «Торговая Компания
«АВЕРС» 38
2.2 Оценка управления денежным оборотом в ООО «Торговая
Компания «АВЕРС» 48
2.3 Анализ эффективности использования денежных средств
ООО « Торговая Компания «АВЕРС» 55
3 Основные направления совершенствования управления денежным
оборотом ООО «Торговая Компания «АВЕРС» 62
3.1 Направления повышения эффективности использования денежных средств ООО «Торговая Компания «АВЕРС» 62
3.2 Прогноз динамики оборота денежных средств ООО «Торговая
Компания «АВЕРС» 74
Заключение 79
Список использованных источников 84
Приложения 89
ВВЕДЕНИЕ
Современные экономические условия наделяют организации возможностью самостоятельно выбирать стратегию и тактику своего развития. Первостепенной задачей все чаще становится обеспечение организацией самофинансирования своей деятельности. В связи с этим система финансового управления организации вынуждена уделять существенную долю внимания вопросам организации денежных оборотов, которые непосредственно связаны с конечными результатами его хозяйственной деятельности. Вряд ли можно сказать, что концепция денежного оборота организации, рассматриваемого в качестве самостоятельного объекта финансового управления, в настоящее время является глубоко изученной и всесторонне описанной в трудах отечественных экономистов, работающих в области финансового менеджмента. В тоже время роль этого объекта никак нельзя недооценивать. Главная роль в управлении денежным оборотом отводится обеспечению их баланса по всем видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам.
На управление денежным оборотом организация ориентируется на уровень денежного равновесия в процессе его развития, ритмичность осуществления процесса, равенство собственных и заемных источников финансирования, регулирует уровень финансовой независимости, скорость оборота финансовых средств организации.
Задача управления денежным оборотом в организации – это обеспечение кругооборота денег в организации, главная задача для его работы – обуславливается актуальностью и значимостью темы дипломной работы для организации всевозможных сфер и направлений работы. Управление денежным оборотом - важнейший элемент финансовой политики организации, оно пронизывает всю систему управления организации
Управление денежным оборотом представляет собой инструмент, при помощи которого организация способна достичь основной из своих целей – получения прибыли. Совокупность этих обстоятельств обусловила выбор темы исследования.
Целью выпускной квалификационной работы является изучение теоретических и практических аспектов управления денежным оборотом организации .
Для достижение цели выпускной квалификационной работы определило необходимость решения следующих задач:
- изучить теоретические основы управления денежным оборотом организации;
- дать организационно-экономическую характеристику организации ООО «Торговая Компания « АВЕРС»;
- провести анализ денежных оборотов ООО «Торговая Компания «АВЕРС» за период 2013-2015 г.г.
- выявить резервы повышения эффективности управления денежным оборотом ООО « Торговая Компания « АВЕРС».
- Разработать рекомендации, направленные на управление денежным оборотом в ООО «Торговая Компания «АВЕРС»
Объект выпускной квалификационной работы ООО «Торговая Компания «АВЕРС».
Предмет выпускной квалификационной работы – экономическое отношение, возникающие в процессе управления денежным оборотом организации
При подготовке выпускной квалификационной были использованы нормативно - правовые акты по исследуемой проблеме, труды ученых-экономистов по вопросам финансового менеджмента, таких как В.В. Бочаров, И.Д. Кузнецова, В.В. Ковалев, Т.В. Кириченко и др., материалы периодической печати, интернет-ресурсы, финансовая и бухгалтерская отчетность анализируемого организации.
Структура выпускной квалификационной работы состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
1 Теоретические основы управления денежным оборотом организации
1.1 Понятие и структура денежных оборотов организации
Практически любой вид финансовой операции организации связан с движением денежных средств, которые к нему поступают или им расходуются. Денежные обороты представляют собой достаточно сложную систему, которая отражает всевозможные стороны производственного процесса. Это обосновано тем, что все собственные продукты и разработанные услуги, предназначенные для производственного или личного потребления и принимающие товарную или нетоварную форму, реализуются за соответствующую сумму денег. Из финансов осуществляется формирование и распределение доходов, а так же количество цены добавочного продукта, и кредитное распределение временно высвобождающихся денежных средств
Международный стандарт финансовой отчетности (IАS) 7 «Отчет о движении денежных средств» определяет обороты денежных средств как поступления и выплаты денежных средств и эквивалентов денежных средств. Такая формулировка передает общий смысл понятия, но требует уточнений, если её применение выходит за рамки области финансовых отчетов. Скажем, в финансовом менеджменте авторы зачастую расширяют её различными дополнениями.
Так, например, по мнению Ю. Бригхема, денежный оборот представляет собой фактически чистые денежные средства, которые приходят в фирму (или тратятся ею) на протяжении определенного периода.
Американский ученый Л.А. Бернстайн считает, что «сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин «обороты денежных средств» (в его буквальном понимании) лишен смысла». [7, с. 624]
Действительно, денежные средства могут образовывать приток (то есть денежные поступления), либо может происходить их отток (то есть денежные выплаты). Кроме того, эти поступления и выплаты могут быть связаны с осуществлением организации различных видов деятельности – производственной, финансовой или инвестиционной.
Большая часть авторов, говоря о денежных оборотах, имеет в виду денежные средства, образующиеся как результат осуществления хозяйственной деятельности.
Общие принципиальные черты денежного оборота можно рассмотреть следующим образом:
– денежный оборот – это совокупность всех потоков денежных средств организации, хозяйственных, государственных, частных и кооперативных, кредитных учреждений и населения, возникающих в процессе совершения платежей при посредстве денег, выступающих в функции способа платежа и средства обращения. При этом преобладающее место занимают денежные потоки между и организациями;
– денежный оборот представляет собой единство обращения наличных денег и безналичных форм расчетов, поскольку деньги во всех случаях выступают единым мерилом стоимости общественного продукта и национального богатства;
– денежный оборот охватывает весь процесс воспроизводства с его составными элементами – производством, распределением, обменом и потреблением;
– регулирование денежного оборота содержит кредитную базу, т.е. авансирование денег хозяйственному обороту основывается на кредитных отношениях;
– научное регулирование и прогнозирование денежного оборота осуществляется посредством разработки финансовых и кредитных прогнозов, а также прогнозов по денежному обращению.
Схема кругооборота денежных средств в организации представлена на рисунке 1.1.1.
Она позволит явственно рассмотреть позицию другого американского ученого – Дж. К. Ван Хорна, который находит в деятельности организации черты живого организма, а денежные обороты уместно сравниваются им с системой кровообращения живого существа. По его мнению, финансовое здоровье и развитие организации напрямую связано с непрерывным и эффективным функционированием системы управления денежным оборотом.
Рисунок 1.1.1 – Денежные обороты организации
В России термин «денежные обороты» приобрел актуальность в первую очередь с введением в 1995 году в составе бухгалтерской отчетности дополнительной формы №4 «Отчет о движении денежных средств». Она дает пояснения по поводу изменений, произошедших с денежными средствами, позволяет пользователю финансовой отчетности оценить способность организации в аспекте привлечения и использования денежных средств.
Обращаясь к вопросу классификации денежных оборотов, можно сказать, что он недостаточно отражен в отечественной экономической литературе. Хотя ему и уделяют внимание такие авторы, как В.В. Бочаров, Е.М. Сорокина, И.А. Бланк, В.В. Ковалев.
Развитие различных хозяйственных операций, осуществляемых организациями, приводит к появлению новых классификационных признаков, и их количество в работах современных авторов варьируется. Однако попытаемся выделить наиболее существенные из них.
1) По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета денежные обороты делятся на:
Денежный оборот по операционной (основной) деятельности – формируется в результате совершения оплаты приобретенного сырья и материалов, предоставленных услуг, оплаты труда работников, участвующих в операционной деятельности, и управляющего персонала; осуществления налоговых платежей организации в бюджеты различных уровней и во внебюджетные фонды; прочих выплат, необходимых для реализации операционного процесса. Поступающие денежные средства здесь представлены оплатой покупателями предоставленных товаров, работ, услуг; возвратом из налоговых служб излишне уплаченных сумм (в результате осуществления перерасчета) и некоторыми другими платежами, предусмотренными стандартами учета.
По инвестиционной деятельности – такой оборот образуется в итоге осуществления платежей и поступлений денежных средств по поводу совершения реальный и финансовых инвестиций, продажи части основных средств и нематериальных активов, а также сопряженных с процессом ротации части финансовых инструментов долгосрочного характера и другим движением денежного ресурса, обслуживающего инвестиционные процессы на организации.
По финансовой деятельности – формируется как результат от притока и оттока денежных ресурсов по поводу изыскания дополнительных источников пополнения паевого и акционерного капитала, получения долгосрочного или краткосрочного кредита и займа, совершения дивидендных и процентных выплат, причитающихся собственникам, и некоторых других финансовых обороты, связанных с реализацией финансирования организации из внешних источников.
2) По направленности движения денежных средств фирмы:
Положительный денежный оборот – это все денежные выплаты, которые совершает организация в результате общей совокупности своих хозяйственных операций (аналогом данного термина считается термин «приток денежных средств»).
Отрицательный денежный оборот – это совокупная величина денежных выплат, осуществляемых организации в ходе реализации общего числа операций хозяйственного процесса (аналогом выступает термин «отток денежных средств»).
3) По методу исчисления объема:
Валовой денежный оборот – представлен наиболее обобщенной совокупностью поступающих или используемых денежных ресурсов, которая рассматривается в рамках какого-либо временного периода в аспекте определенных его отрезков.
Чистый денежный оборот – образуется путем нахождения разницы между оттоком и притоком денежного ресурса в пределах определенного временного периода с точки зрения некоторых его интервалов. Считается наиболее существенным итогом деятельности организации, имеющим ключевое значение в определении его финансового равновесия и темпов роста его капитализации.
4) По уровню достаточности объема:
Избыточный денежный оборот – характеризует ситуацию, при которой поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность фирмы в целенаправленном их расходовании. В этом случае значительна величина чистого денежного оборота, который не используется в процессе осуществления хозяйственной деятельности фирмы.
Дефицитный денежный оборот – характеризует ситуацию, при которой денежные средства, получаемые компанией, не могут удовлетворить её сформировавшуюся потребность в их использовании для определенных целей. Дефицитным может быть признан даже положительный чистый денежный оборот, в том случае, если его величина не соответствует намеченным потребностям в расходе денежного ресурса во всех направлениях, предусмотренных общим хозяйственным планом организации. Практически любому отрицательному чистому денежному обороту может быть предписан статус дефицитного.
5) По методу оценки во времени:
Настоящий денежный оборот – представляет собой целостный соизмеримый объем денежного оборота, приведенный по стоимости к текущему моменту времени.
Будущий денежный оборот – является единой сопоставимой величина денежного оборота организации, приведенной по стоимости к определенной временной точке в будущем. Этим понятием определяется номинальная идентифицированная величина денежного оборота в конкретном грядущем моменте (либо отрезках времени в предстоящем периоде), которая и представляет собой базу для дисконтирования.
6) По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:
Денежный оборот фирмы в целом – понятие очень близкое к валовому денежному обороту; является агрегированным видом оборота, связывающим всевозможные отдельные денежные обороты организации, обслуживающие хозяйственную деятельность.
Денежный оборот отдельного структурного подразделения – является самостоятельным объектом менеджмента в структуре организационно-хозяйственной системы организации (центром ответственности).
Денежный оборот по отдельной хозяйственной операции.
В особых пояснениях это вид не нуждается, но стоит отметить, что подобные денежные обороты являются первичными объектами управления в механизме хозяйственной деятельности.
Эта классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных оборотов различных видов в организации. В зависимости от специфики деятельности и её объемов руководство организации в своей аналитической работе делает акцент на тех или иных классификационных признаках.
Так, по характеру отношений, которые обслуживает та или иная части денежного оборота, денежный оборот подразделяется на:
– денежно-расчетный оборот, который обслуживает расчетные отношения за товары и услуги и по нетоварным обязательствам юридических и физических лиц;
– денежно-кредитный оборот, обслуживающий кредитные отношения в хозяйстве;
– денежно-финансовый оборот, обслуживающий финансовые отношения в хозяйстве.
Систематизирует денежный оборот и в зависимости от субъектов, между которыми осуществляется движение денежных средств:
– оборот между банками (межбанковский оборот);
– оборот между банками и юридическими и физическими лицами (банковский оборот);
– оборот между юридическими лицами;
– оборот между юридическими и физическими лицами;
– оборот между физическими лицами.
Следовательно, денежный оборот – это процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичной формах.[50, c. 639]
Таким образом, обобщая вышесказанное можно заключить, что денежный оборот представляет собой абстрагированные от экономического содержания хозяйственных операций величины поступающих в организацию и исходящих из него денежных средств. Важным показателем, фигурирующем в анализе денежных оборотов, является чистый денежный оборот, который находится как разница между притоком и оттоком денежных средств. Его числовое значение и динамика играют существенную роль в определении степени финансового равновесия организации и темпов роста его рыночной стоимости.
1.2 Цели и организация управления денежным оборотом организации
Управление денежными оборотом осуществляется, как правило, совместно с организацией и обслуживающим ее банком, вместе с тем эффективность этого процесса все же в большей степени зависит от способностей финансового менеджера.
Методы управления денежным оборотом предусматривают:
- использование денежных средств в пути;
- синхронизацию денежных оборотов;
- ускорение денежных поступлений;
- контроль расчетов.
А так же методу относится использование денежных средств в пути. Денежные средства в пути, есть разница между остатком денежных средств, отраженным в текущем счете организации и проходящим по банковским документам. Следовательно, на банковском счете в течение какого-то времени будет находиться дополнительная сумма денег, которая может быть использована. Если работа с дебиторами в данной организации налажена лучше, чем у ее кредиторов (это характерно для крупных и более прибыльных организаций), то учетные документы организации будут показывать отрицательное сальдо; тогда как документы банка, который контролирует ее операции, - положительное.
Синхронизация денежных оборотов подразумевает, что организация, стараясь увеличить достоверность прогнозов, и добившись того, чтобы денежные поступления сочетались с денежными выплатами наилучшим образом, может сократить текущий остаток на счете банка до минимума. Зная об этом, компании, занимающиеся предоставлением коммунальных услуг и нефтяные компании, а так же компании по производству кредитных карточек договариваются с поставщиками о перечислении сумм, подлежащих выплате, а с покупателями о получении задолженности в соответствии с постоянными в течение месяца «платежными циклами». Это способствует синхронизации денежных потоков и в свою очередь помогает сократить остаток средств на счете, уменьшить банковские кредиты, снизить расходы на выплату процентов и увеличить прибыль.
Международные стандарты учета и сложившаяся практика определили два главных метода по расчету денежных оборотов – прямой и косвенный. Основные их различия заключаются в полноте данных о денежных оборотах организации и исходной информации, используемой в процессе подготовки отчетности.
Процедура расчета по прямому методу довольно доступна и понятна для финансистов и аналитиков. Этот метод имеет непосредственную связь с регистрами бухгалтерского учета, его удобно использовать в расчете различных показателей и для контроля поступлений и расхода денежных средств.
В продолжительном отрезке времени прямой метод предоставляет возможность оценки уровня ликвидности организации. В краткосрочной перспективе этот метод помогает контролировать процесс формирования выручки от реализации продукции, позволяет делать выводы о достаточности денежных средств для осуществления платежей по финансовым обязательствам.
Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам организации. Практическое применение метода дает возможности:
- отражения основных источников притока и направлений оттока денежных средств;
- формирования оперативных выводов о достаточности средств для платежей по текущим операциям;
- установления взаимосвязи между объемом реализации продукции и денежной выручкой за отчетный период;
- идентификации статей, формирующих наибольший приток и отток денежных средств;
- использования полученной информации для прогнозирования денежных обороты;
- контроля всех поступлений и выплат денежных средств, т. к. денежный оборот непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (главной книгой, журналами-ордерами и иными документами).
Недостатком прямого метода можно считать то, что он не позволяет раскрыть взаимосвязь между полученным финансовым результатом (прибылью) и изменением абсолютного размера денежных средств, не объясняет, в частности, возникновение такой ситуации, когда доходная организация имеет большинство признаков неплатежеспособности.
Косвенный метод позволяет определить причины расхождений между финансовыми результатами и свободной денежной наличностью, поэтому его использование предпочтительно в рамках аналитических процедур.
Сущность метода заключается в процессе трансформации величины чистой прибыли в величину денежных средств. Важным является тот факт, что организацию, как правило, имеет такие виды доходов и расходов (не редко их величины довольно значительны), которые влияют на величину прибыли организации, никак при этом не влияя на объем денежных ресурсов.
В рамках этого метода не происходит приведения входящего и исходящего денежного оборота: определяется нетто-оборот, который может представлять собой чистый отток или приток средств. [32, с. 527]
Рассчитывается величина денежного оборота, на базе данных о показателей чистой прибыли с последующим её корректированием, на суммы изменений по статьям актива организации, которые относятся к текущей деятельности: запасы, дебиторская и кредиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и др. Базой для расчетов может быть и величина чистого убытка, если таковой был получен по итогам отчетного периода.
Источниками информации для расчетов и анализа в косвенном методе являются «Бухгалтерский баланс» и «Отчет о прибылях и убытках». Чистый денежный оборот рассчитывается в разрезе видов деятельности (операционная, инвестиционная и финансовая) и по предприятию в целом.
Методика косвенного метода подразумевает изучение «Отчета о прибылях и убытках» снизу вверх, в связи с чем его зачастую называют «нижним». Обратная ситуация при использовании прямого метода, и его, соответственно, называют «верхним». [56, c. 208]
В рамках оперативного управления косвенный метод проявляет одно из своих главных преимуществ – позволяет установить связь между изменениями финансового результата и собственных оборотных средств. С его помощью можно выявить наиболее проблемные области в деятельности организации (скопления иммобилизованных денежных средств) и разработать пути выхода из критической ситуации.
Сравнивая эти два метода, можно выделить основные их отличия:
- расчет оборота прямым методом происходит на основании данных счетов бухгалтерского учета организации (Главной книги); что касается использования косвенного метода, то основой расчетов в этом случае являются показатели баланса организации и отчет о финансовых результатах (отчетность);
- по итогам расчетов прямым методом организацию имеет возможность ответить на вопросы, касающиеся притока и оттока денежных средств и их достаточности для обеспечения всех платежей; результаты расчетов, проведенных косвенным методом, позволят рассмотреть взаимосвязь между различными видами деятельности организации и определить характер воздействия изменений в структуре активов и пассивов на величину прибыли;
- расчет при прямом методе отталкивается от величины выручки от реализации продукции, при косвенном – от прибыли.
В процессе проведения аналитических работ эти метода дополняют друг друга и формируют полное мнение о движении денежных обороты на организации за рассматриваемый период. Согласно принципам международного учета организацию осуществляет выбор метода самостоятельно. Основным в управлении является наличие оперативной и достоверной учетной информации, формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета. Состав такой информации очень разнообразен: движение средств на счетах и в кассе организации, дебиторская и кредиторская задолженность организации, бюджеты налоговых платежей, графики выдачи и погашения кредитов, уплаты процентов, бюджеты предстоящих закупок, требующих предварительной оплаты, и многое другое.
Главная роль в управлении денежным оборотом- это обеспечение их балансирования по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Чтобы успешно решить эту задачу, нужно внедрить в организацию системы планирования, учета, анализа и контроля. Ведь планирование хозяйственной деятельности организации в целом и движения денежных средств в частности существенно увеличивает эффективность управления денежным оборотом, что приводит к:
сокращению текущих потребностей организации в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, и выбора рациональной структуры денежных оборотов;
эффективному использованию временно свободных денежных средств (в том числе страховых остатков) путем осуществления финансовых инвестиций организации.
обеспечению необходимой платежеспособности организации в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного оборота в разрезе каждого временного интервала
Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течении которого денежные средства отвлечены из оборота. Основные этапы обращения денежных средств, в ходе производственной деятельности представлены на рисунке 1.2.1
Рисунок 1.2.1- Этапы обращения денежных средств [62]
Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в форме запасов и дебиторской задолженности. Поскольку организация оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборота кредиторской задолженности.
К цели управления денежным оборотом относиться, инвестирование избытков денежных доходов для получения прибыли, и одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам, а также одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций. Чем более предсказуемы денежные обороты организации, тем меньше потребность в страховании. Управление денежным оборотом начинается с момента выписки покупателя (дебитором) чека на оплату продукции и заканчивается выплатами кредиторам, персоналу, бюджетам и др. лицам. При этом управление денежными средствами тесно связано с управлением кредиторской задолженностью, т.к. менеджеры организации регулируют сроки ее оплаты.
1.3 Методы управления денежным оборотом
В самом широком смысле под управлением понимается целенаправленный процесс воздействия на какой-либо объект для его стабилизации или достижения им определенного состояния.
Как было определено ранее, денежный оборот является движением денежных средств, происходящим в настоящем времени, однако, по сути своей он представлен разностью сумм поступлений и выплат денежных средств организации за конкретный период времени (обычно финансовый год). Управление денежным оборотом строится на концепции их неизменной оборачиваемости. В частности, происходит конвертация денежной наличности в некоторый объем запасов, в величину дебиторской задолженности и вновь в деньги; так выглядит один из простых примеров цикла в движении оборотных средств организации. Отсюда, с качественной точки зрения, управление денежным оборотом должно подразумевать способность прогнозирования их возможных состояний, умение максимально приближенно определить количественные характеристики поступлений и расходований денежных ресурсов на ближайшую и отдаленную перспективу.
Говоря об управлении, целесообразно ввести понятие «система управления», позволяющее более ясно раскрыть практическую сущность изучаемого объекта. Система управления в общем смысле представляет собой определённую совокупность средств сбора сведений об объекте, находящемся под контролем, а также средств влияния на его функционирование, предназначенная для реализации установленных целей.
Система управления денежным оборотом – это, пожалуй, ключевой инструмент в построении устойчивой позиции организации. Грамотно применяя на практике принципы, механизмы и методы организации и эффективного управления денежным оборотом, компания получает дополнительные резервы самофинансирования, возможности для укрепления и развития своих позиций на рынке. [33, с. 45]
Любая система управления имеет в своей структуре управляемую и управляющую часть. В нашем случае субъектом управления выступает финансовая служба, функции которой различаются в зависимости от ряда факторов; первостепенным выступает размер организации:
- для малых организаций характерно совмещение главным бухгалтером функций начальника финансового и планового отделов;
- средние – как правило, разделяют бухгалтерию, отдел финансового планирования и оперативного управления;
- крупные организации обычно имеют более широкую структуру финансовой службы: возникает необходимость создания бухгалтерии, отделов финансового планирования и оперативного управления, аналитического отдела, отдела ценных бумаг и т.д., руководство которыми осуществляет финансовый директор. Как и любой вид деятельности юридического лица, учёт денежных средств регламентируется законодательством Российской Федерации.
Управляющая часть системы должна быть оснащена правовым и методическим обеспечением, важнейшей составляющей которого являются нормативно-правовые акты, установленные государством.
К числу основных законодательных актов относится Гражданский кодекс РФ, который регулирует права собственности, заключение сделок и договоров, возникновение обязательств, их исполнение и т.д.
Очень значимыми в регулировании взаимоотношений, в которых участвует организация и государственные структуры, а также её отношений с различными видами внебюджетных фондов являются постулаты Налогового кодекса РФ.
Кодексом РФ об административных правонарушениях устанавливается возможность наложения административного штрафа в отношении юридического лица при нарушении им установленного порядка осуществления работ с денежной наличностью и порядка ведения кассовых операций.
Федеральный закон «О бухгалтерском учёте» от 21.11.1996г. № 129 –ФЗ. – основной нормативно-правовой акт, призванный упорядочить многосторонний механизм осуществления хозяйственной деятельности организации. Этим законом регулируются главные положения бухгалтерского учёта в РФ: определяются основные понятия в учёте, его объекты и задачи, сфера действия, методика организации учёта, формирования учетной политики, в нем рассказывается о правах и обязанностях главного бухгалтера, описываются требования к бухгалтерскому учёту, раскрывается содержание первичной документации, регистров бухгалтерского учета, определяется порядок проведения инвентаризации и т.д.
Положением по бухгалтерскому учёту «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте» ПБУ 3/2006 определяется специфика бухгалтерского учета имущества и обязательств организаций, стоимость которых выражена в иностранной валюте. Ключевым моментом является пересчет стоимости их имущества и обязательств в рубли, осуществляемый с учетом курсовых разниц.
О содержании и методических основах формирования бухгалтерской отчетности организации говорится в Положении «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99). В не уделяется внимание составу, содержанию и методическим основам формирования бухгалтерской отчетности организаций со статусом юридического лица (не относится к кредитным и бюджетным организациям).
Положение «Доходы организации» ПБУ 9/99 говорит о правилах, по которым формируются в бухгалтерском учете сведенья о доходах коммерческой организации, являющейся юридическом лицом согласно законодательству РФ.
Расходы коммерческой организации формируются в соответствии с правилами, установленными Положением по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99. В нем устанавливается совокупность расходов, которые могут быть отнесены на себестоимость производимой продукции, перечни операционных, внереализационных и чрезвычайных расходов.
Положение Банка России от 12.10.2015 № 373-П «О порядке ведения кассовых операций с банкнотами и монетой Банка России на территории Российской Федерации» определяет нормы поведения таких процессов, как:
- организация проведения кассовых операций;
- прием и выдача денежной наличности в кассу (из кассы) организации;
- ведение кассовой книги в целях учета поступлений и выдачи денежной наличности;
- расчет лимита остатков денежной наличности в кассе организации;
- мероприятия по обеспечению порядка осуществления кассовых операций.
Неотъемлемой частью управления являются принципы, на которых оно строится. Говоря о системе управления денежным оборотом, можно описать их следующим образом.
1) Принцип полноты и достоверности информации – является естественным для любой области, подразумевающей необходимость аналитических процедур. Основа управленческого процесса – оперативная и достоверная учетная информация, базой формирования которой является бухгалтерский и управленческий учет. К числу таких данных относятся сведения о движении средств на расчетных счетах и в кассе, дебиторской и кредиторской задолженности организации, данные бюджетов налоговых платежей, графиков предоставления и погашения кредитов, процентных выплат, данные бюджетов плановых закупок, оплата которых производится заранее и многое другое. Приоритетом должна стать тщательность и отлаженность процессов сбора и систематизации информации, поступающей из различных источников. Таким образом, на организации должна быть сформирована информационная база, которая позволит вырабатывать адекватные выводы и осуществлять эффективные управленческие решения.
2) Принцип обеспечения сбалансированности. Ранее была рассмотрена классификация денежных оборотов, которая наглядно показывает их разнообразие. Все возможные виды оборотов в процессе управления должны быть сбалансированы по видам, объёмам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Исполнение данного принципа связано с процессом оптимизации денежных оборотов, суть которого будет рассмотрена далее.
3) Принцип обеспечения эффективности. Он связан с тем, что денежные средства в конкретном временном отрезке поступают и расходуются неравномерно. В результате формируется определенный объем временно свободных денежных активов, которые могут потерять свою стоимость, если не будут использованы в хозяйственном процессе. Данный принцип требует эффективного применения этих средств путем осуществления финансовых инвестиций организации.[41, c. 640]
Управление денежным оборотом относится к сфере финансового менеджмента и реализуется в рамках финансовой политики организации, которая представляет собой целостную финансовую идеологию, соблюдаемую организацией в целях осуществления общеэкономических целей своей деятельности. Задача финансовой политики состоит в построении такой системы управления финансами, которая обеспечит решение стратегических и тактических задач деятельности организации и будет отвечать требованию эффективности.
Между стратегическим и тактическим аспектами финансовой политики, конечно же, имеется тесная взаимосвязь: благоприятная возможность исполнения тактических задач напрямую зависит от правильного выбора стратегии. Финансовую тактику можно охарактеризовать следующими фактами:
- она включает в себя конкретные практические меры, способы и приемы исполнения избранной финансовой стратегии;
- с одной стороны имеет место подчиненность тактики стратегии, одновременно с этим в рамках тактики происходит коррекция отдельных направлений применения и накапливания финансовых ресурсов в течение кратких временных периодов;
- тактика призвана обеспечить осуществление стратегической цели организации при использовании минимальных временных и ресурсных затрат.
Поэтому, управление денежным оборотом в большей степени относится к тактическим направлениям финансовой политики организации.
В процесс управления денежным оборотом можно выделить несколько этапов: балансировка, синхронизация платежей и расчет оптимального остатка денежных средств.
Осуществление планирования денежных обороты призвано помочь службе финансового менеджмента в определении источников денежных средств и оценке их использования, а также в выявлении ожидаемых денежных обороты, а соответственно и перспектив развития организации и ее будущих финансовых потребностей. [25, c.558]
Основной задачей, решение которой преследует формирование плана движения денежных средств – это проверка реальности доходных источников и обоснованности расходования средств, синхронизация их осуществления, определение возможной потребности в заимствовании средств. Составить план движения денежных средств можно, применяя как прямой, так и косвенный метод.
Зачастую существует необходимость разработки в дополнение к годовому плану краткосрочного плана на более короткие временные отрезки (месяца, декады) в форме платежного календаря.
Платежным календарем называется план организации производственно-финансовой деятельности, который календарно связывает между собой денежные поступления и их использование, запланированные в конкретном периоде времени. Этот план всецело охватывает оборот денежных средств организации; позволяет связать денежные притоки и оттоки наличной и безналичной формы; способствует обеспечению постоянной платежеспособности и ликвидности.
Составление платежного календаря относится к функциям финансовой службы организации. Срок, на который он составляется, зависит от периодичности основных платежей организации.
Процесс формирования платежного календаря помогает решить ряд задач:
- организовать учет календарного соотнесения денежных поступлений и предстоящих расходов организации;
- сформировать информационную базу о движении денежных средств во входящем и исходящем направлении;
- осуществлять каждодневный учет изменений в информационной базе;
- анализировать происходящие задержки платежей и организовать мероприятия по ликвидации их причин;
- определять потребность краткосрочного финансирования;
- устанавливать объем временно свободных денежных средств.
Платежный календарь создается на базе совокупной информации о движении денежных средств в организации, т.е. при его составлении пользуются договорами с контрагентами; актами сверки расчетов с контрагентами; счетами на оплату продукции; счетами-фактурами; банковскими документами по поводу поступлений средств на счета; платежными поручениями; графиками отгрузки продукции; графиками выплаты заработной платы; данными о состоянии расчетов с дебиторами и кредиторами; данными о законодательно установленных сроках платежей по обязательствам перед бюджетом и внебюджетными фондами; внутренними приказами.
Содержательная основа платежного календаря варьируется с учетом особенностей бизнеса и предпочтений внутренних пользователей, но его неотъемлемыми элементами являются данные о поступлениях и выбытиях, а также о плановом остатке денежных средств.
Ключевая особенность или скорее требование к платежному календарю – его непрерывная актуализация. Нередко в практической деятельности случается, что план по расходу денежных средств выполнен полностью (в соответствии с представленными заявками), а план поступления денежных средств осуществлен не в полном объеме (т.е. сумма к оплате по заявкам больше реального поступления денег). Целесообразным является ранжирование всех платежей по критерию их приоритетности (важности) с целью недопущения кассовых разрывов. Тогда оплату первостепенных, приоритетных статей следует производить в обязательном порядке, а менее значимых при соблюдении дополнительных условий.
В процессе разработки и внедрения платежного календаря на организации можно выделить несколько этапов.
На первом этапа формируются плановые данные. Этот этап подготовительный и обязательный, осуществляется в рамках процесса составления бюджета движения денежных средств. Затем на основе плановых данных будет происходить более основательное детализирование поступлений и выплат.
В ходе второго этапа определяется перечень аналитик (статей бюджета движения денежных средств, контрагентов или договоров), с акцентом на которые будет составляться платежный календарь. Это даст возможность организовать инструмент, позволяющий контролировать предстоящие выплаты и поступления.
Определив перечень аналитик, формируют механизм составления и исполнения платежного календаря. Основой планирования поступлений и платежей становятся внесенные подразделениями-заказчиками заявки. Далее, проверив заявленные платежи на соответствие установленным лимитам, их можно включить в платежный календарь. После балансировки календаря в отношении сумм поступлений и платежей, на его основании составляется (с последующей передачей в исполнение) реестр платежей.
Заключительным этапом внедрения платежного календаря становится закрепление механизма его формирования и исполнения в регламентах, утверждаемых внутренним приказом, и носящих обязательный характер для всех подразделений и работников организации. Во внутреннем документе, определяющем правила функционирования платежной системы организации, должны содержаться требования к порядку прохождения заявок на оплату, информация о сроках, лицах, ответственных за согласование и утверждение, обязанностях и полномочиях сотрудников, последовательности действий.
Первый раздел календаря представлен его расходной частью, в которой отражены все ожидаемые расчеты и перечисления средств, второй – доходной частью. В общем случае необходимо обеспечение такого соотношение обеих частей, при котором будет обеспечиваться их равенство, или же при необходимости доходы и поступления превышали расходы и отчисления. Превышение расходов над поступлениями свидетельствует о снижении возможностей организации в покрытии предстоящих расходов. Возможными действиями в таком случае являются: перенос части первоочередных платежей на другой календарный период, ускорение по возможности отгрузки и реализации продукции, принятие мер по изысканию дополнительных источников.
В результате разработки плана денежных обороты возможно выявление как дефицита, так и избытка денежных средств. Вследствие этого следующим этапом управления денежным оборотом становится их оптимизация на основе балансировки по объему и во времени.
Ни дефицит, ни существенный избыток денежного оборота не производят в общем случае положительного влияния на деятельность организации. Проявлениями отрицательных последствий дефицита денежного оборота могут стать снижение степени ликвидности и платежеспособности организации, рост просроченной кредиторской задолженности за поставку сырья и материалов, повышение части просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержка выплат заработной платы, рост длительности финансового цикла. В итоге это снизит рентабельность использования собственного капитала и активов организации.
Избыточный денежный оборот также имеет ряд возможных негативных последствий: риск потери действительной стоимости временно неиспользуемых денежных ресурсов в результате действия инфляции, утрата потенциальных доходов от игнорирования возможности использовать часть денежных активов в качестве краткосрочных инвестиций, итоговый результат по большей части аналогичен ситуации дефицита.
Объем дефицитного денежного оборота может быть сбалансирован за счет осуществления следующих мер:
- привлечение дополнительного собственного или долгосрочного заемного капитала;
- совершенствование политики управления оборотными активами;
- избавление от непрофильных внеоборотных активов;
- сокращения программы инвестиций организации;
- снижение уровня затрат.
Основными методами, используемыми для оптимизации денежных обороты во времени являются их синхронизация и выравнивание. Цель процесса выравнивания – сгладить объемы денежных обороты в определенных отрезках рассматриваемого временного периода. Применение этого метода направлено на устранение в возможной степени сезонных и циклических различий в образовании положительного и отрицательного денежного оборота, с одновременной оптимизацией средних остатки денежных средств и повышением уровня ликвидности. Для оценки результатов применения этого метода используется анализ оцениваются величин среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться. [53, c. 176]
Синхронизация денежных оборотов связана с понятием корреляции (статистическая взаимосвязь величин). Уровень корреляции между положительным и отрицательным оборотом должен повышаться в процессе синхронизации. Оценка результатов этого метода производится с помощью коэффициента корреляции, значение которого в перспективе должно стремиться к единице.
Теснота корреляционной связи повышается за счет ускорения или замедления платежного оборота. Управление в данном случае будет заключаться в применении ряда соответствующих мер.
Ускорить платежный оборот можно путем:
- повышения величины скидок дебиторам;
- уменьшения срока товарного кредита для покупателей;
- изменения кредитной политики в сторону ужесточения в части востребования задолженности;
- ужесточения критериев оценки кредитоспособности дебиторов в целях сокращения числа неплатежеспособных контрагентов;
- применения современных финансовых инструментов: факторинга, учета векселей, форфейтинга;
- использования таких видов краткосрочных кредитов, как овердрафт и кредитная линия.
Для замедления платежного оборота применяются следующие меры:
- увеличение срока товарного кредита, предоставляемого поставщиками;
- приобретение долгосрочных активов посредством лизинга, а также передача на стратегически менее существенных участков деятельности организации;
- перевод краткосрочных кредитов в долгосрочные;
- сокращение объема наличных расчетов с поставщиками.
Переходя к описанию этапа определения оптимального остатка денежных средств, стоит подчеркнуть их основные характеристики, связанные с оборотом в рамках предпринимательской деятельности. Во-первых, как уже не раз было сказано, использование денежных средств для целей погашения текущих финансовых обязательств приводит к образованию временного разрыва между входящим и исходящим денежным оборотом. Результатом становится необходимость накопления свободных денежных средств на расчетном счете. Во-вторых, в предпринимательстве всегда существует риск возникновения непредвиденных платежей, для минимизации которого целесообразно формирование страхового запаса денежной наличности. И в-третьих, денежные средства могут быть использованы в спекулятивных целях в случае неожиданного возникновения возможности выгодно их инвестировать.
Тем не менее, как самостоятельный объект денежные средства представляют собой актив бесприбыльный, отсюда целью политики управления ими должно стать поддержание их на минимально необходимом уровне, которого будет достаточно, чтобы осуществлять эффективную финансово-хозяйственную деятельность организации, а значит:
- своевременно оплачивать счета поставщиков (что зачастую, при соблюдении ряда условий, позволяет получить скидки);
- поддерживать постоянную кредитоспособность;
- оплачивать непредвиденные расходы, возникающие в процессе коммерческой деятельности.
Как говорилось ранее, концентрация денежных средств на расчетном счете приводит к возникновению издержек упущенной выгоды (отклонение альтернативы в виде участия в каком-либо инвестиционном проекте). Если запас денежных средств минимален, то появляются издержки содержания этого запаса в виде коммерческих расходов, обусловленных куплей-продажей ценных бумаг, или процентов и других расходов, связанных с привлечением займа для пополнения остатка денежных средств. Таким образом, управление в области оптимизации денежного остатка сводится к двум, по сути взаимоисключающим обстоятельствам: необходимость поддержания текущей платежеспособности и возможность получить дополнительную прибыли, вкладывая свободные денежные средства.
Для расчета оптимального остатка денежных средств используют, как правило, математические модели Баумоля-Тобина, Миллера-Орра, Стоуна и др.
Чаще всего в управлении ликвидностью (остатком денежных средств на расчетном счете) используется модель Баумоля-Тобина, основанная на результатах работ двух экономистов: У. Баумоль и Дж. Тобин обособленно друг от друга сформировали середине 50-х годов прошлого века практически идентичные теории.
Эта модель подразумевает, что деятельность организации начинается при наличии у него максимально приемлемого (целесообразного) для него уровня ликвидности. Со временем в ходе функционирования организации ликвидность постепенно снижается, что связано с регулярными расходами денежных средств за определенный временной период. Все приходящие денежные средства вкладываются организации в краткосрочные ликвидные ценные бумаги. [42, c. 435]
Остаток денежных средств в динамике представлен «пилообразным» графиком на рисунке 1.3.1.
Рисунок 1.3.1- График изменения остатка денежных средств [61]
Данная модель подразумевает совокупность фактов, выступающих в качестве ограничений:
1) потребность организации в денежных средствах считается постоянной в рассматриваемом временном отрезке и может быть спрогнозирована;
2) все средства, поступившие от реализации продукции, организация вкладывает в краткосрочные ценные бумаги; как только остаток денежных средств падает до неприемлемо малого уровня, организация продает часть ценных бумаг.
3) постоянство поступлений и выплат, осуществляемых организацией, что позволяет их планировать и вычислять величину чистого денежного оборота;
4) имеется возможность рассчитать объем затрат на превращение ценных бумаг и других финансовых инструментов в наличные деньги, а также потери от упущенной выгоды в виде процентов за предполагаемые вложения свободных средств.
Главный параметр модели – объем единовременного пополнения денежных средств, рассчитывается по формуле 1.3.1.
(1.3.1)
где ДВ – объем денежных выплат в течении операционного цикла;
Рк – расходы на одну операцию по конвертации краткосрочных ликвидных ценных бумаг в денежные средства;
Д – доходность от вложений в краткосрочные ценные бумаги.
Как только он становится равным верхнему пределу, организацию осуществляет покупку ликвидных инструментов в количестве достаточном для возвращения объема денежных средств на некоторый нормальный уровень – точку возврата. Если же запас денежных средств снижается до минимального значения, то организация должна произвести продажу ликвидных краткосрочных ценных бумаг, вернув запас ликвидности на нормальный уровень, график изменения остатка денежных средств, представлен на рисунке 1.3.2.
В общем случае за минимальную величину остатка денежных средств на расчетном счете берется уровень страхового запаса, а максимальной – принимают его трехкратный размер. Тем не менее, величина диапазона (разность верхнего и нижнего пределов) может быть расширена или уменьшена.
Рисунок 1.3.2 – График изменения остатка денежных средств (модель Миллера-Орра) [60]
Увеличить диапазон целесообразно если денежные обороты нестабильны в разрезе ежедневных наблюдений или же значительны постоянные затраты на покупку и продажу ценных бумаг. Естественно размах может быть уменьшен, когда процентная ставка по ценным бумагам довольно высока.
Следует учитывать, что модель подразумевает фиксированность расходов на покупку и продажу ценных бумаг и их равенство друг другу.
Чтобы определить точку возврата необходимо осуществить следующие расчеты. В первую очередь следует определить размах вариации, которых рассчитывается по формуле 1.3.2.
(1.3.2) где S – размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете (разница между максимально и минимально допустимым остатком);
σ – среднеквадратичное отклонение ежедневных поступлений денежных средств на расчетный счет;
с – стоимость сделки купли-продажи ценных бумаг;
r – процентная ставка по безрисковым (государственным) краткосрочным ценным бумагам.
Дисперсия ежедневного денежного оборота (σ2) рассчитывается по формуле 1.3.3.
(1.3.3)
где х – значения исследуемого показателя соответственно в каждый момент времени;
х – среднее значение исследуемого показателя;
n — число наблюдений.
Зная значения диапазона вариации (S) и минимума остатка денежных средств на расчетном счете (min), не сложно найти размер максимального остатка (mаx):
mаx = min + S (1.3.4) После нахождения величины максимального остатка денежных средств на расчетном счете (mаx) становится возможным определение точки возврата:
N = min + S/3 (1.3.5)
Существует еще одна методика – Модель Стоуна, которая в отличие от модели Миллера-Орра больше внимания уделяет управлению целевым остатком, нежели его определению; вместе с тем она во многом сходна с моделью Миллера-Орра. Информация о денежных оборотах, которые ожидаются в ближайшие дни, влияет на максимум и минимум остатка средств на счете в зависимости от её содержания происходит их уточнение. Можно сказать, что основная особенность модели Стоуна заключается в том, что прогнозы ближайшего будущего в существенной степени определяют текущие действия организации. Скажем, если в ближайшее время организацию планирует осуществить значительное расходование денежных средств, то даже при максимально обозначенном объеме остатка денежных средств покупка ценных бумаг не будет целесообразной. [29, c. 768]
Подводя промежуточные итоги, можно сказать, что ключевая роль в процессе управления оборотами денежных средств принадлежит обеспечению их сбалансированности при учете их видов, объемов, во временном аспекте и других существенных характеристиках. Успешное решение такой задачи подразумевает необходимость наличия в организации системы по планированию, учету, анализу и контролю. Поскольку планируя всю хозяйственную деятельность и конкретно обороты денежных средств, организация значительно увеличивает результативность управления денежным оборотом, в результате чего:
- сокращается текущая потребность в денежных ресурсах (т.к. увеличивается оборачиваемость денежных активов и дебиторской задолженности и структура денежных обороты имеет рациональный характер);
- временно свободные денежные средства (и даже страховые остатки) эффективно используются, т.к. организацию осуществляет финансовые инвестиции;
- обеспечивается профицит денежных средств и необходимая платежеспособность организации в краткосрочном временном интервале поскольку осуществляется синхронизация положительных и отрицательных обороте в каждом конкретном периоде времени.
Подводя итог, можно назвать управление денежным оборотом важнейшим элементом финансовой политики организации и, безусловно, его осуществление напрямую связано со всей системой её менеджмента. Оно без сомнения является значимым процессом в деятельности организации по той причине, что и степень устойчивости в текущем периоде, и возможности дальнейшего развития, и достижение финансового успеха в целом в большой степени зависят качественного и эффективного менеджмента в сфере движения денежных средств.