Применение статистических методов и моделей при исследовании рисков хозяйственной деятельности

3 ПРИМЕНЕНИЕ СТАТИСТИЧЕСКИХ МЕТОДОВ И МОДЕЛЕЙ ПРИ ИССЛЕДОВАНИИ РИСКОВ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ЭЛЕКТРОВЫПРЯМИТЕЛЬ»

3.1 ИССЛЕДОВАНИЕ ВЛИЯНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ РИСКОВ НА ПРИБЫЛЬ ОАО «ЭЛЕКТРОВЫПРЯМИТЕЛЬ» С ПОМОЩЬЮ      КОРРЕЛЯЦИОННО-РЕГРЕССИОННОГО АНАЛИЗА

В качестве статистического метода выявления и измерения влияния различных факторов на динамику прибыли предприятии ОАО «Электровыпрямитель» используем корреляционно-регрессионный анализ, поскольку применение этого метода позволяет решить следующие задачи:

• установить степень зависимости результативного признака от каждого фактора, т. е. измерить тесноту корреляционной связи;
• определить форму аналитической зависимости результативного признака от факторных;
• рассчитать изменение результативного показателя под действием одного или нескольких факторов.

Главной проблемой при построении корреляционно-регрессионной модели является определение факторов, которые необходимо включить в модель. В нашем случае, необходимо внести в анализ все основные факторы, влияющие на уровень прибыли так, чтобы их колеблемостью объяснялась подавляющая часть изменяющегося результативного признака. На основе априорной качественной оценки каждого из факторов, предполагаемых к включению в модель отобрано девять, с экономической точки зрения активно воздействующих на уровень прибыли продукции, руб. (Y):

X1 – степень износа основных средств, %;

X2 – удельный вес дебиторской задолженности, %;

X3 – удельный вес кредиторской задолженности, %;

X4 – число рекламаций;

X5 – число целодневных простоев, ст/часы;

X6 – удельный вес заработной платы в общем объеме затрат, %;

X7 – удельный вес бракованной продукции в общем объеме затрат, %;

X8 – количество работников, чел.;

X9 – количество потребителей.

Для анализа было взяты поквартальные данные за семь лет ОАО «Электровыпрямитель». Все вошедшие факторы в модель должны быть линейно независимы, но в то же время каждый из них должен оказывать определенное влияние на результативный показатель. Для проверки этих предпосылок были рассчитаны парные коэффициенты корреляции, как между факторами, так и между фактором и результативным показателем. Матрица парных коэффициентов корреляции представлена в таблице 16.

Таблица 16 – Матрица парных коэффициентов корреляции

По этой матрице можно судить о тесноте связи факторов с результативным показателем и между собой. Из таблицы следует, что наиболее сильная взаимосвязь существует между прибылью и степенью износа основных средств, удельным весом заработной платы в общем объеме затрат и удельным весом бракованной продукции в общем объеме затрат. Между прибылью и этими тремя факторами – обратная взаимосвязь, т. е. с увеличением степени износа основных средств, удельного веса заработной платы в общем объеме затрат и удельного веса бракованной продукции в общем объеме затрат прибыль уменьшается. Т. е. все три фактора оказывают отрицательное влияние на прибыль предприятия.

Между факторами существует следующая взаимосвязь:

• удельным весом дебиторской задолженности (X2) и удельным весом кредиторской задолженности (X3) – ryx1 = -0,72;
• удельным весом дебиторской задолженности (X2) и количеством потребителей (X9) – rx2x9 = -0,75;
• удельным весом кредиторской задолженности (X3) и количеством потребителей (X9) – rx3x9 = 0,66;
• количеством работников (X8) и количеством потребителей (X9) – rx8x9 = -0,62.

Важным этапом построения уравнения множественной регрессии является отбор и последующее включение факторных признаков. Сложность формирования модели множественной регрессии заключается в том, что многие факторные признаки находятся в зависимости один от другого. Тесная зависимость между факторными признаками, включенными в модель, носит название мультиколлениарности. Один из индикаторов определения наличия мультиколлениарности между признаками является превышение парных коэффициентов корреляции величины 0,8. Устранение мультиколлениарности в первую очередь связано с исключением из модели регрессии одной или нескольких связанных независимых переменных. По матрице видно, что ни один из факторов коллениарно не связан, следовательно, отбрасывание факторов проводить не надо. Исходя из анализа мы посчитали, что целесообразно включить в начальную модель все факторы, а затем отбросить не подходящие. Для этого применяется пошаговый регрессионный анализ с постепенным исключением незначимых факторов (исключение факторов из модели с помощью ППП «Statistica» представлено в приложении А).

Для определения характеристик влияния изменения параметров X на вариацию Y строится регрессионная модель. Параметры уравнения множественной регрессии находятся методом наименьших квадратов.

В результате было получено уравнение регрессии, которое имеет следующий вид:

=-8094,64-63715,65X1+3164,9X2+4132,48X3–12784,26X6+354,65X8

(2,86)        (22,13)      (3,38)      (4,48)        (2,16)     (2,28)

Следующим этапом корреляционно-регрессионного анализа является проверка параметров полученной модели на статистическую значимость, Это можно сделать с помощью критерия Стьюдента (таблицы 17), т. к. они больше 2,1 по модулю, следовательно, их можно считать статистически значимыми.

Таблица 17 – Итоги регрессии для зависимой переменной Y

Для проверки уравнения регрессии на статистическую значимость необходимо рассчитать критерий Дурбина - Уотсона и коэффициент детерминации. Т. к. рассчитанный критерий Дурбина – Уотсона (1,72) больше верхней границы (1,48), следовательно, уравнение регрессии является статистически значимым. Коэффициент детерминации показывает на сколько изменяется результативный показатель под действием факторных признаков, т. е. при влиянии факторов результативный показатель изменяется на 97%.

Завершающим этапом корреляционно-регрессионного анализа является интерпретация уравнений, начинающаяся с выяснения  того, как каждый факторный признак влияет на величину результативного признака. Знаки коэффициентов регрессии говорят о характере влияния на результативный признак. Так, в нашем случаи увеличение значений факторов X2 – удельный вес дебиторской задолженности, X3 – удельный вес кредиторской задолженности, X8 - количество работников приводят к увеличению прибыли предприятия, а увеличение факторов X6 - удельный вес заработной платы в общем объеме затрат и X1 - степень износа основных средств ведут к уменьшению прибыли предприятии ОАО «Электровыпрямитель».

Коэффициенты уравнения множественной регрессии показывают абсолютный размер влияния факторов на уровень результативного показателя и характеризуют степень влияния каждого фактора на анализируемый показатель при фиксированном (среднем) уровне других факторов, входящих в модель. Анализируя полученную модель, можно сказать, что при увеличении степени износа основных средств на 1% прибыль предприятия уменьшится на 63715,65 руб., при увеличении удельного веса дебиторской задолженности на 1% прибыль предприятия увеличивается 3164,9  руб., при увеличении удельного веса кредиторской задолженности на 1% прибыль также увеличивается на 4132,48  руб., при увеличении удельного веса заработной платы в общем объеме затрат на 1% прибыль уменьшится на 12784,26 руб. и при увеличении количества работников прибыль предприятия увеличивается на 353,65 руб.

Однако с помощью коэффициентов регрессии нельзя сопоставить факторы от степени их влияния на зависимую переменную из-за различия единиц измерения и разной степени колеблемости. Поэтому для устранения таких различий при экономической интерпретации применяется целая система показателей: Коэффициент эластичности (Эj), бета-коэффициент (βj) и дельта-коэффициент ().

В нашем случаи при изменении на 1% степени износа основных средств прибыль предприятия уменьшится на 1,468%, при увеличении удельного веса дебиторской задолженности на 1% прибыль предприятия увеличивается на 0,502%, при увеличении удельного веса кредиторской задолженности на 1% прибыль также увеличивается на 0,577%, при увеличении удельного веса заработной платы в общем объеме затрат на 1% прибыль уменьшится на 0,531%,, при увеличении количества работников прибыль предприятия увеличивается на 4,429%. Таким образом можно проранжировать коэффициенты эластичности, наибольшее влияние на прибыль предприятия оказывает количество работников предприятия, а наименьшее удельный вес дебиторской задолженности.

Однако коэффициенты эластичности не учитывают степени колеблемости факторов, которая значительно различается у отдельных факторов.

Поэтому для устранения различий в измерении и степени колеблемости факторов используется другой показатель – коэффициент регрессии в стандартизированном масштабе (бета-коэффициент). Он показывает, на какую часть величины среднеквадратического отклонения изменяется среднее значение результативного признака с изменением соответствующего факторного признака на одно среднеквадратическое отклонение при фиксированном на постоянном уровне значении остальных. Бета-коэффициенты, рассчитанные для нашей модели показывают, что при увеличении на одно среднеквадратическое отклонение степени износа основных средств прибыль предприятия уменьшится на 0,991 среднеквадратических отклонения, при увеличении на одно среднеквадратическое отклонение удельного веса дебиторской задолженности прибыль предприятия увеличивается на 0,233 среднеквадратических отклонения, при увеличении на одно среднеквадратическое отклонение удельного веса кредиторской задолженности прибыль также увеличивается на 0,289 среднеквадратических отклонения, при увеличении на одно среднеквадратическое отклонение удельного веса заработной платы в общем объеме затрат прибыль уменьшится на 0,109 среднеквадратических отклонения, при увеличении на одно среднеквадратическое отклонение количества работников прибыль предприятия увеличивается на 0,106 среднеквадратических отклонения. С помощью бета-коэффициентов можно проранжировать факторы по степени их влияния на результативный показатель, то есть сопоставить их между собой по величине этого влияния. Таким образом, наибольшее влияние оказывает первый фактор, а наименьшее последний фактор.

В результате исследования получена многофакторная модель, которую можно использовать для анализа влияния факторов на уровень хозяйственного риска, проверки текущих и перспективных бизнес-планов, что позволит улучшить качество анализа риска предприятия и, следовательно, повысить их достоверность и научную обоснованность.

3.2 ПУТИ СНИЖЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ РИСКОВ                   ОАО «ЭЛЕКТРОВЫПРЯМИТЕЛЬ»

После выявления рисков, с которыми мо­жет столкнуться предприятие в процессе произ­водственной деятельности, определения факто­ров, оказывающих влияние на уровень риска и проведения оценки рисков, перед ОАО «Электровыпрямитель»  стоит задача разработки программы мини­мизации выявленных экономических рисков.

Процесс снижения риска представляет со­бой гибкий механизм управления. Он основы­вается на следующих инструментах: разукрупне­ние или укрупнение риска, распределение риска в пространстве, уменьшение вероятности наступ­ления нежелательных событий, сокращение вре­мени нахождения в зоне действия риска, сниже­ние величины фактических потерь и др. Напри­мер, разнос факторов риска во времени основы­вается на том, что не следует совмещать одно­временно несколько рисковых мероприятий. Ина­че совокупность нескольких неизбежных опас­ностей может превысить финансовую критичес­кую массу допустимых потерь и уничтожить предприятие.

ОАО «Электровыпрямитель» стремится уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия. Для этого ОАО «Электровыпрямитель» может приобретать или обме­ниваться акциями друг друга, вступать в раз­личные ассоциации. Интеграция может быть  либо вертикальной – объединение нескольких предприятий одного подчинения или одной от­расли для проведения согласованной ценовой политики и т.п.; либо горизонтальной - после­довательности технологических переделов, опе­раций снабжения и сбыта.

Создание и обеспечение рационального и эффективного функционирования системы уп­равления рисками при планировании развития ОАО «Электровыпрямитель» предполагают развитие методического обеспечения, интегри­рующего все доступные методы управления рис­ками: экономические, организационные и соци­ально-психологические.

Экономические методы управления рисками основаны на использовании экономического ин­струментария (моделей и методов) и применя­ются для обеспечения снижения рисков - умень­шения возможности возникновения рисков в процессе реализации стратегии развития ОАО «Электровыпрямитель» на инновационной основе и (или) облегчения тяжести их последствий. Экономи­ческими инструментами снижения рисков выс­тупают:

1. Резервирование - создание резервов ре­сурсов, что позволяет либо исключить возмож­ность возникновения рисковой ситуации, либо частично сократить возникшие потери и убыт­ки. Резервирование хотя и выступает универ­сальным экономическим методом управления рисками применительно к любым управленчес­ким решениям, но не всегда позволяет обеспе­чить достаточную эффективность данного инст­румента с точки зрения управления рисками: избыточные запасы иммобилизируют оборотный капитал  предприятия, приводя к возникновению вторичных рисков - снижению ликвидности и инвестиционной при­влекательности предпри­ятия. Кроме того, прогнозирование структуры запасов, если они создаются в материальной фор­ме, достаточно сложная практическая задача. Раз­витие ресурсного рынка в стратегической перс­пективе может обусловить либо дефицит не учтенных в прогнозе ресурсов, либо нелик­видность сформированных запасов. Создание фи­нансовых резервов также не решает в полной мере проблему, поскольку в случае острого де­фицита каких-либо ресурсов их стоимость резко возрастает, значительно превышая прогнозные значения.

2. Диверсификация –  снижение рисков на основе управления портфелем инновационных проектов и развиваемых стратегических направ­лений деятельности ОАО «Электровыпрямитель» за счет возможности компенсации убытков по одному из видов деятельности за счет прибыли от дру­гих направлений деятельности. С теоретической точки зрения, чем больше направлений деятель­ности одновременно реализует предприятие, тем меньше совокупный риск. Однако на прак­тике наличие большого количества направлений деятельности приводит к "распылению" ресур­сов и снижению эффективности контроля.
3. Лимитирование – установление предель­ных значений экономических показателей раз­вития ОАО «Электровыпрямитель», достижение значений которых означает необходимость пересмотра стра­тегических решений, включая переход к альтер­нативной стратегии. Предельные значения кон­тролируемых параметров определяются на осно­ве моделирования с помощью экономико-мате­матических моделей.

Лимитирование применяется чаще всего при продаже товаров в кредит, предоставлении зай­мов, определении сумм вложения капиталов и т.п. В первую очередь, это относится к денеж­ным средствам - установление предельных сумм: расходов, кредита, инвестиций. Так, ограниче­ние размеров выдаваемых кредитов позволяет уменьшить потери в случае невозврата долга предприятием.

4. Страхование рисков – основной метод снижения рисков. Это передача части риска тре­тьей стороне – страховой компании, способ воз­мещения ущерба за счет страхового фонда, фор­мируемого из страховых взносов физических и юридических лиц.

Сущность страхования состоит в передаче риска (ответственности за результаты негатив­ных последствий) за определенное вознагражде­ние кому-либо другому, т.е. в распределении ущерба между участниками страхования.

Различают три отрасли страхования: лич­ное, имущественное и страхование ответствен­ности. В системе страхования рисков ОАО «Электровыпрямитель» наиболее широкое распространение получили имущественное страхование и страхование от­ветственности.

Имущественное страхование – это отрасль страхования, в которой объектом страховых от­ношений выступают имущество в различных видах (строения, оборудование, транспортные средства и т.п.) и имуществен­ные интересы. Наиболее часто имущество стра­хуется на случай уничтожения или повреждения в результате стихийных бедствий, несчастных случаев, пожаров, болезней, краж и т.п.).

Имущественные интересы страхуются на слу­чай недополучения прибыли или доходов (упу­щенные выгоды), неплатежа по счетам продавца продукции ОАО «Электровыпрямитель»  и др.

Одной из специфических форм страхования имущественных интересов является хеджирова­ние – система мер, позволяющих исключить или ограничить риски финансовых операций в ре­зультате неблагоприятных изменений в будущем курса валют, цен на товары, процентных ставок и т.п.

Анализ методов предупреждения и снижения риска показал, что из наиболее распространенных способов снижения рисков ОАО «Электровыпрямитель»  является страхование.

В последние годы на ОАО «Электровыпрямитель» находит применение диверсификация производ­ства. Диверсификация дает возможность ОАО «Электровыпрямитель» освободиться от односторонней за­висимости от конъюнктуры специализированного рынка.

Таким образом, экономические методы уп­равления рисками имеют существенные ограни­чения при формировании и реализации страте­гии развития ОАО «Электровыпрямитель». Они должны дополняться организационными и социально-пси­хологическими методами управления рисками. Организационные методы управления рис­ками основаны на использовании организаци­онных мер (административных и логистических решений) для обеспечения снижения рисков. Организационные методы управления, как пра­вило, являются методами прямого действия.

Среди организационных методов управления рисками можно выделить следующие виды:

1. Организационно-стабилизирующие, кото­рые направлены на координацию деятельности по управлению рисками. Они включают в себя:

• распределение функций по управлению рисками между структурными подразделениями ОАО «Электровыпрямитель», а также фор­мирование структурных подразделений по ана­лизу и управлению рисками;
• установление норм, нормативов и лими­тов, обеспечивающих снижение рисков в про­цессе развития ОАО «Электровыпрямитель»;
• формирование подсистемы информацион­ной поддержки принятия решений по управле­нию рисками при планировании развития ОАО «Электровыпрямитель»;
• определение процедур контроля принятых управленческих решений в процессе развития ОАО «Электровыпрямитель».

2. Распределительные - направлены на опе­ративное принятие корректирующих решений в процессе управления рисками при планировании развития ОАО «Электровыпрямитель» с целью повышения его эффективности, воспол­нения недостатков стратегических мер по управ­лении рисками;

3. Дисциплинарные - направлены на сниже­ние рисков при планировании развития ОАО «Электровыпрямитель», связанных с ог­раничением свободы выбора действий в процес­се реализации стратегии.

Социально-психологические методы управ­ления рисками ориентированы на группу людей участников процесса формирования и реализа­ции стратегии развития ОАО «Электровыпрямитель», об­ладающей определенной свободой выбора, что одновременно является и фактором дополнитель­ного риска (вследствие неопределенности резуль­татов исполнения принимаемых решений), и фак­тором уменьшения возможности и тяжести по­следствия рисков за счет вовлечения индивиду­альных знаний в процессе управления рисками.

Эффективное применение социально-психо­логических методов управления рисками во мно­гом зависит от условий их использования: стиля руководства, компетентности руководителей ОАО «Электровыпрямитель» и др.

Таким образом, эффективное использование методов снижения рисков ОАО «Электровыпрямитель» позволит повысить эффективность функционирования предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Еще раз отметим, что риск присущ предпринимательству и является неотъемлемой частью его экономической жизни. Поэтому соответствующие знания о риске, факторах, влияющих на его значимость, и способах снижения его отрицательного влияния, являются тем необходимым инструментом, что определяет эффективность предпринимательской деятельности.

 Анализ факторов внутренней среды ОАО «Электровыпрямитель» показал, что в течение 3-х лет на предприятии прослеживается динамика к снижению среднесписочной численности. В 2014 году, по сравнению с 2013, численность всего персонала снизилась на 241 человека или 8,3%, по сравнению с 2012 годом эта цифра уже составила 416 человек или 13,5%. Снижение наблюдается по всем категориям персонала.

Объем производства товарной продукции в течение 3-х последних лет имеет тенденцию к снижению. По отношению к базисному году товарная продукция снизилась значительно - на 757502 тыс. руб. или 37,7%, по отношению к предыдущему году – на 65371 тыс. руб. или 3,2%.

Объем отгруженной продукции снижается в течение 3-х последних лет: на 368829 тыс. руб. ил 21,7% по отношению к предыдущему году и на 582128 тыс. руб. или 30,5% к базисному году. Удельный вес отгрузки в общем объеме товарной продукции вырос на 18,7% к предыдущему году и на 11% к базисному. Выручка от реализации выросла к 2013 году на 137062 тыс. руб. или 11,5%, но к 2012 году снизилась на 71191 тыс. руб. или 5,1%. Удельный вес выручки от реализации в общем объеме товарной продукции вырос на 44,9% к 2013 году и 36,5% к 2012 году. Объем инновационной продукции снизился на 173241 тыс. руб. или 19,8% к предыдущему году и на 101718 тыс. руб. или 12,6% к базисному году. Удельный вес инновационной продукции увеличивается каждый год. Объем экспортной продукции ежегодно возрастает: на 5142 тыс. руб. или 3,3% к 2013 году и на 61792 тыс. руб. или 62,0%  к 2012 году. Удельный вес экспортной продукции также имеет тенденцию к увеличению.

Анализ факторов внешней среды ОАО «Электровыпрямитель» показал, что клиентская база ОАО «Электровыпрямитель» включает более 600 крупных, средних и мелких заказчиков из различных секторов экономики.

Значительная доля в выручке от реализации продукции ОАО «Электровыпрямитель» приходится на предприятия жилищно- коммунального хозяйства (17%), топливной промышленности (15%), транспорта и связи (14%), цветной металлургии (12%). Основная доля продаж компании (62,53%) приходится на полупроводниковые приборы для силовой электроники. В то же время преобразовательная техника, выпускаемая ОАО «Электровыпрямитель» является конечным прибором и включает в себя более высокую добавленную стоимость. За счет увеличения данной группы товаров можно повышать рентабельность продаж. Светотехническая продукция – относительно новое направление в деятельности компании. Высокая конкуренция на данном рынке сдерживает увеличение продаж данной группы товаров.

Наиболее ценными из клиентских сегментов для ОАО «Электровыпрямитель» являются предприятия жилищно-коммунального хозяйства, черной металлургии, транспорта и связи, машиностроения и металлообработки, топливной промышленности. Отношения с клиентами других отраслей производства развиты в меньшей степени. Средняя рентабельность продаж ОАО «Электровыпрямитель» составила 7,6%, не учитывая предприятия малого бизнеса – 13%. Эти клиенты требуют высоких затрат на их удержание. Поэтому, несмотря на высокую рентабельность продаж в данном сегменте, они представляют наименьшую ценность для ОАО «Электровыпрямитель». Качество отношений ОАО «Электровыпрямитель» с данными клиентами зависит от продолжительности взаимодействия компании с ними. Цикл привлечения клиентов ОАО «Электровыпрямитель» включает в себя 4 этапа: поиск потенциальных клиентов, выявление клиентов с реальными потребностями, заключение договора на пробную поставку продукции, закрепление отношений с клиентом.

Широкая география продаж продукции ОАО «Электровыпрямитель» также свидетельствует о необходимости ведения единой базы данных о клиентах. Она включает в себя европейскую часть России, Западную и Восточную Сибирь, страны ближнего зарубежья (Украина, Республика Беларусь, Республика Казахстан), страны дальнего зарубежья (Индия, Болгария, Италия, Германия и др.)

Наиболее крупными конкурентами предприятия в полупроводниковой и преобразовательной технике являются предприятия: «Протон-Электротекс» - г. Саранск; «Российская электротехническая компания» – г. Екатеринбург; «Danffoss» - Дания; «Vacon» – Финляндия.

Корреляционно-регрессионный анализ позволил установить, что наибольшее влияние на прибыль предприятия кабельно-проводниковой продукции оказывает степень износа основных средств, она выросла на 47%. В нашем случаи при изменении на 1% степени износа основных средств прибыль предприятия уменьшится на 1,468%. Среди положительных факторов, влияющих на прибыль предприятия выделяют количество работников. При увеличении количества работников прибыль предприятия увеличивается на 4,429%.

Список использованных источников

1. Абчук, В. А. Предприимчивость и риск/ В.А. Абчук. – СПб.: ИПК РП, 2014. – 325с.
2. Айвазян, С. А. Прикладная статистика и основы эконометрики: Учебник для студентов вузов / С. А. Айвазян, В. С. Мхитарян / Гос. ун – твысш. шк. экономики. – М.: ЮНИТИ, 2010.–1022с.
3. Балабанов, И. Т. Риск – менеджмент/И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 258с.
4. Бартон, Т. Комплексный подход к риск-менеджменту: Стоит ли этим заниматься?/Т. Бартон, У. Шенкир, П. Уокер/ Пер. с англ. – М.: Вильямс, 2013. – 578с.
5. Бернстайн, П. Против богов: Укрощение риска/ П. Бернстайн / Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп – бизнес», 2012. – 745с.
6. Бобби, Зви, Финансы/ Зви Бобби, Роберт Мертон/ Пер. с англ. – М.: ИД «Вильямс», 2000. –567с.
7. Буянов, В.П. Рискология/ В.П. Буянов.– М.: ЮНИТИ, 2012.–329с.
8. Вачугов, Д. Д. Основы менеджмента: Учебник/ Д. Д. Вачугов.– М.: ЮНИТИ, 1105. – 452с.
9.  Вишняков, Я. Д. Оценка и анализ финансовых рисков предприятия в условиях враждебной окружающей среды бизнеса/ Я. Д. Вишняков, А. В. Колосов, В. Л Шемякин// Менеджмент в России и за рубежом. – 2014. – №3. –С.15-17
10.  Внукова, Н. Н. Экономические риски в управленческих решениях/ Н. Н. Внукова, В. В. Московцев – Липецк: Изд-во ЛЭРИ, 2014.–101с.
11.  Волков, И.М. Проектный анализ: Учебник для вузов/ И.М. Волков, М.В. Грачева. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.–712с.
12. Гамза, В. А. Рисковый спектр коммерческих организаций / В. А. Гамза, Ю. Ю. Экатеринославский /Рос. Академия предпринимательства. - М.: ЗАО «Экономика», 2002. – 852 с.
13. Гамза, В.А.Рисковый спектр коммерческих организаций/ В. А. Гамза, Ю. Ю. Экатеринославский. – СПб: Питер, 2002. – 326с.
14. Ганчаренко, Л. П. Предпринимательские риски/ Л. П. Ганчаренко// Финансы и кредит, 2015.-№11. – С.4-12
15.  Глухов, В. В. Математические методы и модели для менеджмента/ В. В. Глухов, М. Д. Медников, С. Б. Коробко. – Спб.: Лань, – 2000.– 239с.
16.  Глухов, В.В. Менеджмент. Учебник/ В.В. Глухов. – СПб, 2010. – 394с.
17.  Голубков, Е. П. Маркетинговые исследования: теория, методология и практика/ Е. П. Голубков. - М.: Издательство «Финпресс», 2010.–461с.
18.  Горфинкель, В.Я. Экономика предприятия/ В.Я. Горфинкель. - М.: Юнити, 2010.–548с.
19. Гранатуров, В. М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения/ В. М. Гранатуров. – М.: Дело и сервис, 2012. – 125с.
20. Гранатуров, В. М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учебное пособие./ В. М. Гранатуров.– 2 – е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Дело и сервис», 2012. –160с.
21.  Грачева, М. В. Анализ проектных рисков: Учебное пособие/ М. В. Грачева. - М.: ЗАО «Финстатинформ», – 2012. – 265с.
22. Грюник, Р. Методы идентификации стратегических факторов успеха/ Р. Грюник, Ф. Хекнер, А. Цойс // Проблемы теории и практики управления. – 2013. – №6. – С.84-89
23.  Гусаков, Б. И. Управление риском средствами внутреннего аудита / Б. И. Гусаков, Ю. М. Сидорович// Финансы и кредит. – 2011. – №4. – С.12-16
24. Давыдова, Г.В. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий/ Г.В. Давыдова, А.Ю. Беликов// Управление риском – 1999. –№3.  – С.13-20
25. Дафт, Р. Организации. Учебник для психологов и экономистов/ Р. Дафт.– Спб.: ПРАЙМ – ЕВРОЗНАК, 2002.–463с.
26. Дуров, А. М. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе/ А. М. Дуров, Б. А. Лагоша, Е. Ю. Хрусталев. – М.: Финансы и статистика, 2013.–743с.
27.  Елисеева, И. И. В. Эконометрика: учебник / И. И. Елисеева, С. В. Курашева, Т. В.  Костеева/ под ред. Елисеевой Е. Е. – 2 – е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 576с.
28. Ильясов, С.М. Управление активами и пассивами/ С.М. Ильясов.- Деньги и кредит, –  2012. –  №5. – С.15.
29.  Белоусова, О. Н. Построение модели общего предпринимательского риска/ О. Н. Белоусова// Инновации. –   2007. –  №3. – С. 80 – 82
30. Качалов, Р.М. Управление хозяйственным риском. Введение/ Р.М. Качалов. – М.: Наука, 2014.–192с.
31. Клейнер, Г.Б. Предприятие в нестабильной экономической среде, риски, стратегии, безопасность/ Г.Б. Клейнер. – М.: Перспектива, 1997.–743с.
32.  Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: Проспект, 2010.–985с.
33.  Коротков, Э. М. Концепция менеджмента/ Э. М. Коротков. – М.: Инжинирингово – Консалдинговая компания «ДеКА», –  2012. – 304с.
34.  Крылатых, Э. Экономические риски в аграрно–промышленном комплексе/ Э. Крылатых// АПК: экономика, управление. – 2014. –  №12. – С.3–5
35.  Кузьмин, В. Новое дело – повышенный риск/ В. Кузьмин, А. Губенко// Ресурсы, Информация, Снабжение, Конкуренция. – 2013. –  №3 –  4. – С. 96-98.
36. Лапуста, М. Г. Риски в предпринимательской деятельности/ М. Г. Лапуста, Л. Г. Шаршукова. – М.: ИНФРА – М, 1998.-525с.
37. Любушин, Н. П. Финансово-экономическая деятельность предприятия/ Н. П. Любушин, В. Б. Лещева, В. Г. Дьяков. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2010. – 471с.
38. Магнус, Я. Р. Эконометрика: Начальный курс: Учебник. / Я. Р. Магнус, П. К. Катышев, А. А. Пересецкий. – 6–е изд. – М.: Дело, 2004. – 359с.
39. Макконел, К.Р. Экономикс: Принципы, проблемы и политика/ К.Р. Макконел, С.Л. Брю. В 2 т.: Пер. с англ. 11-го изд. Т.1. – М.: Республика, 1993.–399с.
40. Морозов, Д. С. Проектное финансирование: управление рисками/ Д.С. Морозов. – М.: АНКИЛ, –  2014.–583с.
41. Олейников, Е. А. Методы оценки стоимости системы мер по управлению риском/ Е. А. Олейников, С.А. Филин, А. Г. Муравьев// Экономический анализ –  2013. – №11. – С.29-33
42. Павлова, Л.Н. Финансы предприятий/ Л.Н. Павлова. – М.: Финансы, –  2014. – 639с.
43. Половинкин, П. Д. Хозяйственный риск в предпринимательской деятельности. / Экономика предпринимательства /Курс лекций. Учебное пособие/ П. Д. Половинкин, А. В. Зозулюк. – М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, – 2010. –  215с.
44. Романов, В. С. Понятие рисков и их классификация как основной элемент теории рисков/ В.С. Романов// Инвестиции в России. –  2013. – №6.–С.41-42
45.  Романов, В. С. Рискообразующие факторы: характеристика и влияние на риски/ В. С. Романов, А. В. Бутуханов// Управление риском. –  2013. – №11. – С.12-22
46. Сиськов, В. И. Корреляционный анализ в экономических исследованиях / В. И. Сиськов. – М.: Статистика, 2010.– 268с.
47. Тэпман, Л. Н. Риски в экономике: Учеб.пособие для вузов/ Л. Н. Тэпман/ Под ред. проф. В. А. Швандара.-  М.: ЮНИТИ - ДАНА, –  2002. – 236с.
48. Филин, С. Неопределенность от недостатка информации/ С. Филин// Риск: ресурсы, информация, снабжение, конкуренция,  – 2012. –  № 1-2. –  С. 50-54.
49. Френкель, А. А. Корреляция и регрессия / А. А. Френкель. – М. : Финансы и статистика, – 2012. – 305с.
50.  Хозяйственный риск и методы его измерения/ А. В. Зозулюк. – М.: Экономика, 1979. – 854с.
51.  Хохлов, Н. В. Управление риском: Учеб.пособие для вузов/ Н. В. Хохлов. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2010. – 239с.
52. Цветко, Е. В. Риски в экономической деятельности. Учеб.пособие/ Е. В. Цветко, И. О. Арлюкова. –  СПб.: ИВЭСЭП, Знание, – 2012. – 522с.
53. Экономика и статистика фирм / Под ред. В. Горфинкеля, Е. Куприянова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2014. – С.450

Приложение А

Таблица А.1 – Итоги регрессии для зависимой переменной Y, шаг 1

Таблица А.2 - Итоги регрессии для зависимой переменной Y, шаг 2

Таблица А.3 - Итоги регрессии для зависимой переменной Y, шаг 3

Таблица А.4 - Итоги регрессии для зависимой переменной Y, шаг 4

Рисунок А.1 – Нормальный вероятностный график остатков

Рисунок А.2 – Распределение предсказанных значений для зависимой         переменной Y

Рисунок А.3 – Предсказанные и наблюдаемые значения для зависимой        переменной