Анализ управления дебиторской задолженностью в ООО «Евроэйс Восток»

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ В ООО «ЕВРОЭЙС ВОСТОК»

2.1. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА

ООО «ЕВРОЭЙС ВОСТОК»

Общество с ограниченной ответственностью «Евроэйс Восток» создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» и  Протоколом № 1 Общего собрания Учредителей от 22.11.2005 г.

Общество является юридическим лицом и строит свою деятельность на основании Устава и действующего законодательства Российской Федерации. Общество является коммерческой организацией.

ООО «Евроэйс Восток» зарегистрировано 26 апреля 2006 года по адресу: РФ, 117342, г. Москва, ул. Бутлерова, д. 17, строение Б.

Целями деятельности ООО «Евроэйс Восток» являются расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли.

Предметом деятельности ООО «Евроэйс Восток» согласно Устава являются:

• оптовая торговля непродовольственными товарами;
• розничная торговля непродовольственными потребительскими товарами;
• посредническая  и рекламная деятельность;
• организация торгово-коммерческих центров со складскими помещениями, торговыми площадями и демонстрационными залами;
• проведение научно-исследовательской, проектной и внедренческой  деятельности, разработка наукоёмких технологий, получение патентов и лицензий «ноу-хау»;
• производство, обслуживание и эксплуатация средств связи;
• оказание различных услуг, в том числе консалтинговых, консультационных и прочих;
• представление интересов зарубежных компаний;
• привлечение иностранных инвестиций для совместной деятельности;
• внешнеэкономическая деятельность, экспортно-импортные операции;
• работы и услуги в порядке диверсификации, не запрещенные действующим законодательством, любая другая коммерческая и производственная деятельность, в соответствии с целями и задачами предприятия, не запрещенная законодательством.

Основной сферой деятельности ООО «Евроэйс Восток» является сотрудничество с предприятиями и заводами автомобильной промышленности России и стран СНГ. Компания является первым предприятием в России, осуществляющим регулярные поставки комплектующих компонентов от производителей стран Южной, Юго-Восточной Азии и Дальнего Востока для заводов автопрома в России и ряде стран СНГ.

Основные показатели деятельности ООО «Евроэйс Восток» за 2013-
2015 гг. представлены в таблице 1.

Таблица 1 – Основные экономические показатели деятельности ООО «Евроэйс Восток» за 2013-2015 гг.

Как свидетельствуют данные таблицы 1, выручка предприятия в 2014 году по сравнению с 2013 годом уменьшилась на 3758 тыс. руб. или 3,77 %, в 2015 году по сравнению с 2014 годом выручка снизилась на 3143 тыс. руб. или 3,28 %.

Себестоимость продаж ООО «Евроэйс Восток» в 2013 году составила 92157 тыс. руб., в 2014 году – 91420 тыс. руб., в 2015 году – 88559  тыс. руб., то есть наблюдается уменьшение себестоимости в 2014 году по сравнению с 2013 годом на 737 тыс. руб. или 0,8 %. В 2015 году по сравнению с 2014 годом себестоимость снизилась на 2861 тыс. руб. или 3,13 %.

Валовая прибыль ООО «Евроэйс Восток» снижается с 7504 тыс. руб. в 2013 году до 4483 тыс. руб. в 2014 году, т. е. на 3021 тыс. руб. или 40,26 %. В 2015 году произошло дальнейшее снижение показателя на 282 тыс. руб. или 6,29% до 4201 тыс. руб.

Коммерческие расходы составили 5570 тыс. руб. в 2013 году, 4478 тыс. руб. в 2014 году и 3709 тыс. руб. в 2015 году, то есть прослеживается снижение коммерческих расходов на предприятии.

Управленческие расходы составили в 2015 году 110 тыс. руб., а в 2013-2014 году этот показатель отсутствовал.

В результате ООО «Евроэйс Восток» в 2013 году получило от продажи прибыль в размере 1934 тыс. руб., в 2014 году – 5 тыс. руб., т.е. наблюдается резкое снижение показателя на 1929 тыс. руб. или 99,74 %. Это обусловлено снижением выручки. В дальнейшем прибыль от продаж выросла в 2015 году до 382 тыс. руб., т.е. на 377 тыс. руб. или в 76,4 раза по сравнению с 2014 годом.

На рисунке 1 показана динамика основных финансовых результатов деятельности ООО «Евроэйс Восток» за 2013-2015 гг.

Рисунок 1 – Динамика основных финансовых результатов деятельности

ООО «Евроэйс Восток» за 2013-2015 гг.

Неоднозначная тенденция имеет место по показателю чистой прибыли: она снижается с 1201 тыс. руб. в 2013 году до 810 тыс. руб. в 2014 г., т.е. на 391 тыс. руб. или 32,56 %. В 2015 году по сравнению с 2014 годом сумма прибыли, остающейся в распоряжении предприятия уменьшилась до 744 тыс. руб. В целом за 2013–2015 гг.  снижение суммы чистой прибыли составило 457 тыс. руб. или 38,05 %.

Рентабельность продаж характеризует рыночную эффективность деятельности предприятия. В 2013 году на рубль выручки от продаж ООО «Евроэйс Восток» имело 1,94 коп. прибыли от продаж, в 2014 году – 0,01коп. В 2015 году рентабельность продаж увеличивается до 0,41 %. Увеличение рентабельности продаж означает повышение рыночной эффективности деятельности предприятия в 2015 году по сравнению с 2014 годом.

В 2013 году затраты на рубль выручки составили 0,92 руб., в 2014-2015  гг. – 0,95 руб., что обусловлено более высокими темпами роста себестоимости продаж по сравнению с темпами роста выручки. В целом за 2013-2015 гг. увеличение затрат на рубль выручки означает снижение эффективности деятельности предприятия.

Проведем оценку использования ресурсного потенциала ООО «Евроэйс Восток» за 2013–2015 гг. – трудовых ресурсов, оборотных и основных средств, для чего составим таблицу 2.

Таблица 2 – Оценка показателей эффективности использования ресурсов    ООО «Евроэйс Восток» за 2013–2015 гг.

Среднегодовая численность работающих в ООО «Евроэйс Восток» за анализируемый период  снижается с 18 чел. в 2013 году до 17 чел. в 2014 году, в 2015 году численность составила 15 чел.

Эффективность использования трудовых ресурсов выражается в уровне производительности труда. Производительность труда в 2013 году составляла 5536,7 тыс. руб./ чел., в 2014 году возросла до 5641,4 тыс. руб./ чел., в 2015 году на каждого работающего приходилось 6184 тыс. руб. выручки. Рост производительности труда в 2014 году по сравнению с 2013 годом составил 104,6 тыс.руб./чел. или 1,89 %, в 2015 году по сравнению с 2014 годом производительность труда увеличилась на 542,6 тыс. руб./ чел. или 9,62 %. В целом за анализируемый период 2013-2015 гг. производительность труда выросла на 647,3 тыс. руб./чел. или 11,69 %.

В 2013 году средняя заработная плата составляла 21,1 тыс. руб., в 2014 году – 19,8 тыс. руб. В 2015 году по сравнению с 2014 годом снижение заработной платы составило 0,2 тыс. руб. или 1,01 %. Средняя заработная плата за 2013-2015 гг. снижается на 1,5 тыс. руб. или 7,11 %.

Темпы роста производительности труда выше темпов роста заработной платы, что свидетельствует о преобладании интенсивного типа развития организации.

Важное значение имеет наличие оптимального количества оборотных средств, так как это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных средств.

В 2013 году среднегодовая стоимость оборотных средств предприятия составляла 26339 тыс. руб., в 2014 году – 22486 тыс. руб.  В 2014 году по сравнению с 2013 годом среднегодовая стоимость оборотных средств снизилась на 3853 тыс. руб. или на 14,63 %. В 2015 году сумма оборотных средств увеличивается до 23017,5 тыс. руб. В 2015 году по сравнению с 2014 годом сумма оборотных средств выросла на 531,5 тыс. руб. или 2,36 %. В целом за 2013-2015 гг. среднегодовая стоимость оборотных средств снижается на 3321,5 тыс. руб. или 12,61 %.

За 2013–2014 гг. наблюдается рост показателя оборачиваемости оборотных средств. В 2013 году оборотные средства совершили 3,78 оборотов, в 2014 году – 4,27 оборота, что больше на 0,48 оборота.  Оборачиваемость оборотных средств замедляется до 4,03 оборотов в 2015 году. В целом за 2013-2015 гг. показатель оборачиваемости оборотных средств увеличивается, соответственно, ускоряется оборачиваемость в днях (с 97 дней в 2013 году до 91 дня в 2015 году), что свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных средств.

Рентабельность оборотного капитала составила 4,56 % в 2013 году, снизилась на 0,96 % в 2014 году по сравнению с 2013 годом и достигла уровня 3,6  %. В 2015 году показатель снизился до 3,23 %. Снижение рентабельности обусловлено снижением чистой прибыли. В целом за анализируемый период рентабельность оборотных средств уменьшилась на 1,33 %, что означает снижение эффективности их использования.

Динамика показателей использования ресурсного потенциала ООО «Евроэйс Восток» за 2013–2015 гг. приведена на рисунке 2.

Рисунок 2 – Динамика показателей использования ресурсного потенциала

ООО «Евроэйс Восток» за 2013–2015 гг.

Проведём анализ платежеспособности ООО «Евроэйс Восток» при помощи финансовых коэффициентов, для чего составим таблицу 3.

Коэффициент абсолютной ликвидности на всем протяжении исследуемого периода 2013-2015 гг. ниже критериального, но имеет тенденцию к повышению. За счет денежных средств ООО «Евроэйс Восток» может погасить на конец 2015 года только 1,6 % краткосрочных обязательств.

Коэффициент критической ликвидности в исследуемом периоде также меньше допустимых значений: 0,483 на конец 2013 года, 0,297 на конец 2014 года, 0,308 на конец 2015 года, то есть ликвидные средства предприятия не полностью покрывают его краткосрочную задолженность. За период 2013-2015 гг. наблюдается снижение коэффициента критической ликвидности.

Таблица 3 – Динамика показателей платежеспособности ООО «Евроэйс Восток» на конец 2013-2015 гг.

 

Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) на конец 2013-2015 гг. ниже рекомендованного значения, но имеет тенденцию к повышению: на конец 2013 года – 1,244, 2014 года – 1,403, 2015 года – 1,347. На конец исследуемого периода значение коэффициента покрытия ниже необходимого значения на 0,153 пункта, а оптимального на 0,653 пункта, что говорит о неплатежеспособности предприятия.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала на конец 2013-2015 гг. уменьшается с 3,122 в 2013 году до 2,992 в 2015 году, что является отрицательным фактом, так как растет часть функционирующего капитала, обездвиженного в производственных запасах и дебиторской задолженности.

Доля оборотных средств в активах за период 2013-2015 гг. составляет 1, то есть выше необходимого значения.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец 2013-2015 гг. отвечает критериальному значению: 0,196 в 2013 году, 0,287 в 2014 году, 0,258 в 2015 году и имеет тенденцию к росту, то есть увеличиваются собственные средства у ООО «Евроэйс Восток».

Общий показатель платежеспособности ООО «Евроэйс Восток» на конец 2013-2015 гг. ниже критериального, но имеет тенденцию к некоторому повышению:  0,471 в 2013 году, 0,482 в 2014 году, 0,474 в 2015 году. Это свидетельствует о том, что сумма всех ликвидных средств предприятия немного увеличивается, а платежные обязательства снижаются.

Платежеспособность имеет неразрывную связь с финансовой устойчивостью предприятия. Для определения типа финансовой устойчивости предприятия ООО «Евроэйс Восток» проанализируем таблицу 4.

Таблица  4  –  Определение  типа  финансовой  устойчивости  ООО  «Евроэйс

Восток» за 2013–2015 гг., тыс. руб.

Анализ расчета трехкомпонентного показателя выявил у ООО «Евроэйс Восток» на всем протяжении исследуемого периода 2013-2015  гг. неустойчивое финансовое состояние.

На основании проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

• основной сферой деятельности ООО «Евроэйс Восток» является сотрудничество с предприятиями и заводами автомобильной промышленности России и стран СНГ;
• снижается эффективность финансово-хозяйственной деятельности ООО «Евроэйс Восток», о чем свидетельствуют уменьшение выручки, прибыли от продаж,  рентабельности продаж и чистой прибыли;
• уменьшается эффективность использования ресурсного потенциала ООО «Евроэйс Восток»;
• анализ расчета трехкомпонентного показателя выявил у ООО «Евроэйс Восток» на всем протяжении исследуемого периода неустойчивое финансовое состояние.

2.2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

Прежде чем провести анализ состояния дебиторской задолженности, рассмотрим динамику и структуру актива  и пассива баланса ООО «Евроэйс Восток» за 2013–2015 гг.

Динамика и структура активов баланса ООО «Евроэйс Восток» представлена в Приложении 8.

Из данных Приложения 8 следует, что стоимость имущества предприятия за 2014 год уменьшается с 24557 тыс. руб. до 20415 тыс. руб., т.е. на 4142 тыс.  руб. или 16,9 %. Это обусловлено снижением стоимости оборотных  активов, так как внеоборотные активы в балансе не отражены.

В составе оборотных активов в 2014 году наблюдается рост стоимости запасов с 15027 тыс. руб. на конец 2013 года до 16097 тыс. руб. к концу 2014 года, т.е. на 1070 тыс. руб. или 7,1 %. За этот же период снижается сумма дебиторской задолженности с 9480 тыс. руб. до 4254 тыс. руб., т.е. на 5226 тыс. руб. или 55,17 %. В течение 2014 года наблюдается увеличение суммы денежных средств предприятия с 50 тыс. руб. до 64 тыс. руб., т.е. на 14 тыс. руб. или 28 %, что несколько повышает платежеспособность предприятия.

Стоимость имущества предприятия за 2015 год увеличивается на 5205 тыс. руб. или 25,5 % и достигает к концу года 25620 тыс. руб. Это обусловлено ростом суммы оборотных активов.

В составе оборотных активов на конец 2015 года по сравнению с 2014 годом наблюдается рост:

• стоимости запасов до 19764 тыс. руб., т.е. на 3667 тыс. руб. или 22,8 %;
• дебиторской задолженности до 5557 тыс. руб., т.е. на 1303 тыс. руб. или 30,6 %;
• денежных средств и денежных эквивалентов до 299 тыс. руб., т.е. на 235 тыс. руб. или в 4,67 раз.  

Всё это свидетельствует о повышении платежеспособности ООО «Евроэйс Восток».

В структуре активов баланса большая часть оборотных активов  приходится в начале 2014 года на запасы – 61,19 %,  на конец 2014 года их доля увеличивается до 78,85 %. Снижается доля дебиторской задолженности с
38,6 % на начало 2014 года до 20,84 % на конец 2014 года и увеличивается доля денежных средств и денежных эквивалентов с 0,2 % до 0,31 %.

В структуре активов баланса на конец 2015 года большая часть их также приходится на запасы – 77,14 %. Доля дебиторской задолженности по сравнению с началом 2015 года растет с 20,84  % до 21,69 %. В структуре оборотных активов наблюдается и рост доли денежных средств и денежных эквивалентов с 0,31 % до 1,17 %.

Проведем анализ состава и структуры пассива баланса ООО «Евроэйс Восток» на основании данных Приложения 9.

Сумма собственных средств предприятия за 2014 год увеличивается с 4813 тыс. руб. до 5862 тыс.руб., т.е. на 1049 тыс. руб. или 21,8 %. Долгосрочные обязательства в ООО «Евроэйс Восток» отсутствуют на всём протяжении исследуемого периода.

Краткосрочные обязательства снизились в 2014 году с 19744 тыс. руб. до 14553 тыс. руб., т.е. на 5191 тыс. руб. или 22,29 % за счет уменьшения суммы кредиторской задолженности на 5190 тыс. руб.

На конец 2015 года ООО «Евроэйс Восток» собственные средства увеличились на 744 тыс. руб. или 12,69 % по сравнению с 2014 годом и составили 6606 тыс. руб.

Краткосрочные обязательства увеличились в 2015 году на 4461 тыс. руб. или 30,65 % и составили 19014 тыс. руб. Это обусловлено ростом суммы кредиторской задолженности на 4461 тыс. руб.

В структуре пассива баланса на начало 2014 года наибольшая часть приходится на краткосрочные обязательства – 80,4 %, на конец года их доля снижается до 71,29 % (за счет уменьшения доли кредиторской задолженности). Доля собственных средств на начало 2014 года составила 19,6 %, а к концу 2014 года выросла до 28,71 %.

На конец 2015 года доля краткосрочных обязательств увеличилась до 74,22 % за счет дальнейшего роста доли кредиторской задолженности. Доля собственных средств на конец 2015 года у ООО «Евроэйс Восток» снижается и составляет 25,78 %.

Превышение доли краткосрочных обязательств над собственными средствами свидетельствует о зависимости ООО «Евроэйс Восток» от внешних источников финансирования, но положительным моментом является снижение к концу 2015 года суммы краткосрочных обязательств и рост собственных средств.

Таким образом, за 2013–2015 гг. в имущественном состоянии
ООО «Евроэйс Восток» наблюдаются следующие положительные тенденции:

• увеличивается стоимость имущества предприятия;
• увеличиваются собственные средства;
• растёт сумма оборотных активов;
• уменьшается сумма и доля краткосрочных обязательств, в том числе кредиторской задолженности;
• снижается сумма и доля дебиторской задолженности.

К негативным моментам можно отнести рост суммы и доли запасов.

Для оценки состава и динамики дебиторской задолженности ООО «Евроэйс Восток» за 2013-2015 гг. составим таблицу 5.

Таблица 5 – Динамика дебиторской задолженности ООО «Евроэйс Восток» на конец 2013-2015 гг.

По данным таблицы 5 видно, что у ООО «Евроэйс Восток» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, вся дебиторская задолженность является краткосрочной. На конец 2013 года сумма дебиторской задолженности составила 9480 тыс. руб., на конец 2014 года снизилась на 55,13 % и составила 4254 тыс. руб., что на 5226 тыс. руб. меньше, чем в 2013 году. Снижение общей суммы дебиторской задолженности произошло в основном за счет снижения задолженности покупателей и заказчиков на 5184 тыс. руб. На конец 2015 года наблюдается прирост дебиторской задолженности по сравнению с 2014 годом на 1303 тыс. руб. или 30,63 %.

В основном это произошло за счет роста дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками на 876  тыс.  руб. и с поставщиками и подрядчиками на 374 тыс. руб. Также выросли расходы будущих периодов на 52 тыс. руб.

Рассмотрим структуру дебиторской задолженности ООО «Евроэйс Восток» за 2013-2015 гг., для чего составим таблицу 6.

Таблица 6 – Структура дебиторской задолженности ООО «Евроэйс Восток» на конец 2013-2015 гг.

Данные таблицы 6 свидетельствуют, что на всём протяжении анализируемого периода наибольший удельный вес в общей величине дебиторской задолженности составляет задолженность покупателей и заказчиков: на конец 2013 года удельный вес этой задолженности составил 94,89 %, на конец 2014 года – 89,61%, на конец 2015 года – 84,36 %. Прослеживается тенденция к снижению доли задолженности покупателей и заказчиков.

Проведем анализ структуры дебиторской задолженности по характеру погашения. Структура дебиторской задолженности ООО «Евроэйс Восток» по характеру погашения  за 2013-2015 гг. приведена в Приложении 10.

Расчёты, приведенные в Приложении 10, показывают, что структура дебиторской задолженности по срокам её возникновения является несовершенной, так как просрочено дебиторской задолженности:

• 43,58  %, в том числе со сроком погашения от 3 месяцев до 1 года 20,69  %  на конец 2013 года;
• 36,07 %, в том числе со сроком погашения от 3 месяцев до 1 года 13,71  %  на конец 2014 года;
• 30,29 %, в том числе со сроком погашения от 3 месяцев до 1 года 11,99  %  на конец 2015 года.

По расчетам с поставщиками и подрядчиками на конец 2015 года просрочено 12,94 % дебиторской задолженности на сумму 77,77 тыс. руб. от 3 месяцев до 1 года, а также 14,99 % на сумму 90,09 тыс.руб. до трёх месяцев.

Задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками на конец 2015 года составила всего 1455,16 тыс. руб. или 31,04 %, в том числе 559,75 тыс. руб. или 11,94 % со сроком погашения от 3 месяцев до 1 года. Это говорит о том, что в большинстве своём покупатели рассчитываются в срок, так как из общей суммы задолженности 78,96 % является оправданной, а просрочены только 31,04 %.

Аналогичная тенденция прослеживается и по другим составляющим дебиторской задолженности. Так по расчетам с разными дебиторами и кредиторами задолженность составила на конец 2015 года 4,13 тыс. руб. или 17,97  %. Задолженность по расходам будущих периодов составляет 56,27 тыс. руб. или 22,97 % на конец 2015 года.

В целом структуру дебиторской задолженности по срокам возникновения можно охарактеризовать как удовлетворительную, так как на конец 2015 года  69,71 % общей суммы оправданы, 18,30 % просрочены до 3-х месяцев, что говорит о достаточно большой степени вероятности её взыскания, а от 3-х месяцев до 1 года просрочено 11,99 %, т.е. процент не очень велик.

Проанализируем изменение удельного веса дебиторской задолженности в общей сумме активов ООО «Евроэйс Восток» за 2013-2015 гг. (таблица 7).

Таблица 7 – Динамика доли дебиторской задолженности в активах
ООО «Евроэйс Восток» на конец 2013-2015 гг.

По данным таблицы 7, доля дебиторской задолженности в общей величине активов на конец 2013 года составила 38,6 %, а в 2014 году снизилась и составила 20,84 %. На конец 2015 года доля дебиторской задолженности в величине активов увеличилась по сравнению с 2014 г. до 21,69 %. Снижение удельного веса дебиторской задолженности в целом за период обусловлено ростом удельного веса денежных средств и денежных эквивалентов в активах предприятия и тем, что часть дебиторской задолженности, существовавшей на начало 2014 года, была частично погашена в 2014-2015 гг.

2.3. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

Для анализа эффективности управления дебиторской задолженностью рассмотрим такие показатели, как коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и продолжительность оборота в днях.

В таблице 8 представлены показатели оборачиваемости дебиторской задолженности.

Таблица 8 – Динамика показателей оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «Евроэйс Восток» за 2013-2015 гг.

Как следует из данных таблицы 8, в 2014 году среднегодовая дебиторская задолженность снижается по сравнению с 2013 годом на 6591 тыс. руб. или 48,97 % (с 13458 тыс. руб. до 6867 тыс. руб.), дальнейшее снижение в 2015 году по сравнению с 2013 годом составило1961 тыс. руб. или 28,56 %, среднегодовая дебиторская задолженность в 2015 году составила 4905,5 тыс. руб.

Наблюдается положительная тенденция к снижению суммы среднегодовой дебиторской задолженности. Выручка за анализируемый период также снижается. Это обусловило значительное ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности с  7,41 оборота в 2013 году до 18,91 оборота в 2015 году.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях оборота определяется делением продолжительности отчетного периода (360 дн.) на число оборотов. В 2013 году один оборот дебиторской задолженности совершался за 49 дней,  в 2014 году – за 26 дней, в 2015 году – за 20 дней, то есть за анализируемый период 2013-2015 гг. оборачиваемость ускорилась на 29 дней.

Такая тенденция является благоприятной для финансового состояния ООО «Евроэйс Восток», так как приводит к ускорению финансового цикла, а, следовательно, и к улучшению эффективности деятельности предприятия.

Рассчитаем относительную экономию денежных средств ООО «Евроэйс Восток» за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности:

(95903 тыс. руб. : 360 дн.) х 23 дн. = 6127,14 тыс. руб. – 2014 год;

(92760 тыс. руб. : 360 дн.) х 6 дн. = 1546 тыс. руб. – 2015 год;

то есть за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности абсолютная экономия денежных средств составила 7673,14 тыс. руб.

Анализ динамики показателей оборачиваемости дебиторской задолженности показал рост эффективности управления дебиторской задолженностью в ООО «Евроэйс Восток».    

Рассмотрим влияние   факторов   на   изменение   величины   коэффициента   оборачиваемости   дебиторской   задолженности, для чего составим таблицу   9.

Таблица   9 – Влияние факторов на изменение оборачиваемости дебиторской   задолженности   ООО «Евроэйс Восток» за 2014-2015 гг.

Анализ влияния факторов производится с использованием модели, предложенной А.Д. Шереметом.

Расчет влияния факторов произведем способом цепной подстановки, используя формулу:

Т↑КОДЗ = В : ДЗ.                                                    (11)

Т↑КОДЗ 0 = В0  : ДЗ0 = 13,97;

Т↑КОДЗ усл.1 = В1  : ДЗ0 = 13,51;

Т↑КОДЗ усл.2 = В1  : ДЗ1 = 18,91;

Вычислим влияние факторов:

Δ Т↑КОДЗ (В) =  Т↑КОДЗ усл.1 – Т↑КОДЗ 0 = 13,51 – 13,97 = –0,46 оборота;

Δ Т↑КОДЗ (ДЗ) = Т↑КОДЗ усл.2 – Т↑КОДЗ усл.1 = 18,91 – 13,51 = +5,40 оборота.

Таким образом, абсолютное изменение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности составляет:

18,91 – 13,97 % = + 4,94 оборота,

в том числе за счет изменения:

1) выручки                                                            – 0,46 об.

2) средней дебиторской задолженности                                              + 5,40 об.

ИТОГО:       + 4,94 об.

Проведённый анализ показал, что темпы ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности могут быть увеличены в прогнозном периоде за счет роста объёма выручки.

Сравним темп роста выручки с темпом роста дебиторской задолженности. Рост дебиторской задолженности оправдан, если сопровождается соответствующим ростом выручки. В 2014 году по сравнению с 2013 годом темп роста выручки (96,23 %) выше темпов роста дебиторской задолженности (44,87 %). Обратная ситуация сложилась в 2015 году: по сравнению с 2013 годом темп роста дебиторской задолженности составил 130,63 % и опередил темп роста выручки, который за тот же период составил 96,72 %.

Для анализа эффективности управления дебиторской задолженностью проведём расчет продолжительности операционного и финансового циклов.

Операционный цикл – это условное название периода – типового повторяющегося элемента производственно-коммерческого процесса (от получения сырья до возврата денежных средств в виде выручки), в течение которого денежные средства омертвлены в запасах и расчетах (дебиторах).

Алгоритм расчета имеет вид:

Доц = Оз + Одз,                                                    (12)

где         Доц – длительность операционного цикла (в днях); 

Оз –  оборачиваемость запасов (в днях); 

Одз –  оборачиваемость средств в расчетах (в днях).

Финансовый цикл   – условное название периода, в начале которого денежные средства фактически уходят в оплату поставщикам за купленные у них сырье и материалы, и в конце которого возвращаются в виде выручки.

Дебиторская и кредиторская задолженности взаимоуравновешивают друг друга, а их совместное влияние на эффективность циркулирования денежных средств выражается через показатель продолжительности финансового цикла:

Дфц = Оз +Одз – Дпкз,                                       (13)

где        Дфц – длительность финансового цикла (в днях);

Оз –  оборачиваемость средств, омертвленных в производственных запасах (в днях); 

Одз  –  оборачиваемость средств, омертвленных в дебиторской задолженности (в днях); 

Дпкз –  период (длительность) погашения кредиторской задолженности (в днях).

Данные для расчета операционного и финансового циклов ООО «Евроэйс Восток» за 2013-2015 гг. приведены в таблице 10.

Таблица 10 – Динамика показателей оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Евроэйс Восток» за 2013-2015 гг., дней

На основе данных таблицы 10, продолжительность операционного цикла, рассчитанная по формуле (12):

47 + 49 = 96 (дней) – в 2013 году;

59 + 26 = 85 (дней) – в 2014 году;

70 + 20 = 90 (дней) – в 2015 году.

В целом за 2013-2015 гг. наблюдается сокращение операционного цикла на 6 дней.

Финансовый цикл, рассчитанный по формуле (13):

96 – 80 = 16 (дней) – в 2013 году;

85 – 65 = 20 (дней) – в 2014 году;

90 – 66 = 24 (дней) – в 2015 году.

За 2013-2015 гг. наблюдается увеличение продолжительности финансового цикла на 8 дней, что говорит об ухудшении финансового состояния
ООО «Евроэйс Восток», снижении эффективности управления кредиторской, дебиторской задолженностью и оборотными активами.

Для более полной оценки управления дебиторской задолженностью
ООО «Евроэйс Восток» сопоставим показатели дебиторской и  кредиторской задолженности за 2013-2015 гг.

Сопоставление дебиторской и  кредиторской задолженности на начало и  конец периода производится по данным бухгалтерского баланса и  позволяет выявить степень долговой иммобилизации средств или, наоборот, дополнительного вовлечения их в  хозяйственный оборот предприятия. По этим  же данным и  с той  же целью исчисляют индекс покрытия кредиторской задолженности долгами дебиторов.

Расчет доли задолженности в составе имущества и обязательств
ООО «Евроэйс Восток» за 2013-2015 гг. представим в таблице 11.

Из приведенных в  таблице 11 данных следует, что дебиторская задолженность составила: 38,60 % на конец 2013 года, 20,84 % на конец 2014 года и 21,69 % на конец 2015 года, и, следовательно, весьма существенна для оценки финансового состояния и результатов хозяйственной деятельности.

Таблица 11 – Доля задолженности в составе имущества и обязательств
ООО «Евроэйс Восток» на конец 2013-2015 гг.

В целом за исследуемый период 2013-2015 гг. снижение дебиторской задолженности составило 3923 тыс. руб., удельный вес дебиторской задолженности в  составе активов снизился с  38,60 % до 21,69 %, что свидетельствует о контроле и регулировании дисциплины расчетов с  покупателями.

Индекс покрытия кредиторской задолженности долгами дебиторов значительно отличается от 1, что свидетельствует о финансировании анализируемого предприятия преимущественно за счет кредиторов. Преобладание кредиторской задолженности говорит о вероятности просрочки задолженности, причем на данном предприятии этот показатель увеличивается.

На основании проведенного анализа эффективности управления дебиторской задолженностью ООО «Евроэйс Восток» за 2013-2015 гг. можно сделать следующие выводы:

• снижается эффективность финансово-хозяйственной деятельности ООО «Евроэйс Восток», о чем свидетельствуют уменьшение выручки, прибыли от продаж, рентабельности продаж и чистой прибыли, также уменьшается эффективность использования ресурсного потенциала ООО «Евроэйс Восток»;
• в имущественном состоянии наблюдаются следующие позитивные тенденции: увеличивается стоимость имущества предприятия; увеличиваются собственные средства; растёт сумма оборотных активов; уменьшается сумма и доля краткосрочных обязательств, в том числе кредиторской задолженности; снижается сумма и доля дебиторской задолженности;
• к негативным моментам можно отнести рост суммы и доли запасов;
• согласно произведенным расчетам по методике, разработанной отечественными экономистами, у предприятия по состоянию на конец 2015 года неустойчивое финансовое состояние;
• в целом структуру дебиторской задолженности по срокам возникновения можно охарактеризовать как удовлетворительную, так как 9,7 % общей суммы оправданы, 18,2 % просрочены до 3 месяцев, что говорит о достаточно большой степени вероятности её взыскания, а от 3 месяцев до 1 года просрочено 12,1 %, т.е. процент не очень велик;
• снижение дебиторской задолженности составило 3923 тыс. руб., удельный вес дебиторской задолженности в  составе активов снизился с  38,60 % до 21,69 %, что свидетельствует о повышении контроля и регулировании дисциплины расчетов с  покупателями;
• анализ динамики и состава дебиторской задолженности показывает, что покупатели и заказчики предприятия, получая вовремя его продукцию, задерживаются с оплатой. Это создаёт трудности для погашения собственных обязательств ООО «Евроэйс Восток».