ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ, ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА И ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ООО «ЦЕНТР ЗДОРОВОГО ПИТАНИЯ» ЗА 2013-2015 ГГ.

2.1. ЭКОНОМИКО-ОРГАНИЗАЦИОННАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «ЦЕНТР ЗДОРОВОГО ПИТАНИЯ»

 ООО «Центр здорового питания» зарегистрирована 11 ноября 2008 года в Москве.

Основными направлениями деятельности ООО «Центр здорового питания» являются:

- Оптовая торговля продовольственными товарами; 

- потребительская Интернет-торговля продовольственными товарами.

Дополнительными видами деятельности ООО «Центр здорового питания» являются:

- Доставка купленных товаров;

- консультация по составлению правильного пищевого рациона;

- предоставление справочной информации о продуктах, их свойствах и составе.

Основные показатели, характеризующие финансово-хозяйственную деятельность анализируемой организации за 2013 – 2015 гг., представлены в таблице 1 (Приложение 3-4).

Из таблицы 1 видно, что за период с 2013 по 2015 гг. наблюдаются две тенденции, с одной стороны, наращивается, хотя и неравномерно, экономический потенциал организации (так, на 1461 тыс. руб. возрастает среднегодовая величина активов организации, на 189 тыс. руб. – среднегодовая стоимость основных средств), с другой стороны, наблюдается сокращение масштабов финансово-хозяйственной деятельности организации, выражающееся в уменьшении выручки на 2999 тыс. руб. Подобная тенденция свидетельствует либо о снижении спроса на работы, выполняемые организацией, либо о наращивании организацией экономического потенциала с ориентацией на крупные проекты, реализуемые в будущем.

Таблица 1 – Основные экономические показатели ООО «Центр здорового питания» за 2013 - 2015 гг.

Среднегодовая величина активов организации возросла в 2014 г. по сравнению с 2013 г. на 2047 тыс. руб. или на 12,11 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. уменьшилась на 586 тыс. руб. или на 3,15 %.

Среднегодовая величина собственного капитала организации в 2014 г. по сравнению с 2013 г. возросла на 976 тыс. руб. или на 30,98 %, в 2015 г. по сравнению уменьшилась с 2014 г. – на 404 тыс. руб. или на 9,79 %.

Среднегодовая стоимость основных фондов организации возросла в 2014 г. по сравнению с 2013 г. на 538 тыс. руб. или на 5,4 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. сократилась на 349 тыс. руб. или на 3,40 %.

Выручка организации в 2014 г. по сравнению с 2013 г. сократилась на 221 тыс. руб. или на 1,26 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. – на 2779 тыс. руб. или на 16,06 %.

Прибыль от продаж организации в 2014 г. по сравнению с 2013 г. сократилась на 1042 тыс. руб. или на 57,86 %, то есть на большую величину, чем выручка, в 2015 г. прибыль от продаж организации возросла на 659 тыс. руб. или на 86,82 %, что свидетельствует о стремлении руководства организации минимизировать негативное влияние снижения выручки за счет уменьшения себестоимости продаж, а также других расходов организации.

Чистая прибыль организации сократилась в 2014 г. по сравнению с 2013 г. на 1160 тыс. руб. или на 95,39 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. возросла на 352 тыс. руб. или на 628,57 %.

Таким образом, анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности организации позволяет диагностировать наличие определенных проблем, связанных с сокращением масштабов финансово-хозяйственной деятельности. Поскольку одновременно наблюдается и определенное расширение имущественного потенциала организации, также делается вывод о том, что наблюдается снижение эффективности использования экономического потенциала ООО «Центр здорового питания».

2.2. АНАЛИЗ ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ И ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

Для оценки деятельности ООО «Центр здорового питания» рассмотрим отчетность за 2015 год и проведем финансовый анализ.

Начнем с рассмотрения обобщающих показателей, которые позволяют составить общее представление о состоянии дел предприятия (таблица 2, приложение 1-2).

Валюта баланса за отчетный период снизилась на 2 029 тыс.руб., или на 10,48% по сравнению с предшествующим периодом, что не является признаком «хорошего баланса». Для оценки причин произошедших изменений рассмотрим состав статей баланса.

Внеоборотные активы предприятия имеют тенденцию к снижению за все рассматриваемые периоды на 510 тыс. руб. или на 3,39 % в 2014 году по сравнению с 2013 и на 194 тыс.руб. или на 1,34 % в 2015 по сравнению с 2014 годом. Такое снижение является нормальным и связано с накоплением амортизации.

Оборотные активы в отчетном периоде сократились на 1 835 тыс.руб. или на 37,89% по сравнению с предшествующим периодом. В то время как в предшествующем периоде наблюдался рост данной статьи на 1 346 тыс.руб. или на 38,49%.

Собственный капитал предприятия за 2015 год увеличился на 352 тыс.руб. или на 9,93%, по сравнению с 2014 годом однако стал ниже показателя 2013 года. Наращивание собственного капитала говорит об укреплении финансового положения предприятия.

Заемный капитал в отчетном периоде сократился на 2 381 тыс.руб. или на 15,05% по сравнению с предшествующим. Сокращение суммы заемных средств делает предприятие менее зависимым от кредиторов.

Собственный оборотный капитал имеет отрицательное значение за все анализируемые периоды, что говорит о недостатке собственных средств в обороте предприятия, таким образом, не только все оборотные, но и часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных средств.  Такая ситуация плохо сказывается на финансовой устойчивости предприятия.

Сумма нераспределенной прибыли за отчетный период составила 408 тыс.руб., что выше показателя предшествующего периода более чем в шесть раз, однако значительно ниже показателя периода предшествующего предыдущему 1 216 тыс.руб. (почти в 3 раза). Однако наличие прибыли положительно характеризует деятельность предприятия

Для более полной оценки изменений в составе имущества и источников его образования необходимо подробно рассмотреть статьи баланса предприятия. Для упрощения аналитической работы составим на основании отчетности ООО «Центр здорового питания» аналитический баланс (Приложение 1 и 2) и проведем анализ изменений в составе и структуре его статей.

Имущество по составу и размещению представлено в активе баланса. Результаты его анализа оформим в таблице 3 (Приложение 1-2).

Основную часть в составе имущества предприятия за 2015 год составляют внеоборотные активы (82,65%), что выше чем в предшествующих периодах на 7,66% и 1,52% соответственно.  При этом основную часть внеоборотных активов составляют основные средства. Размер данной статьи в отчетном году составил 9 807 тыс.руб., что ниже показателя 2014 года на 194 тыс.руб. или на 1,94% и меньше чем в 2013 году на 697 тыс.руб. или на 6,64%. Такое снижение можно объяснить накоплением амортизационных отчислений.

Долгосрочные финансовые вложения  предприятия неизменны на протяжении всех рассматриваемых периодов (4 504 тыс.руб.), доля данной статьи в валюте баланса за отчетный период 25,98%, что выше предшествующих периодов на  2,72% и 1,67% соответственно.

Прочие внеоборотные активы составляют  0,07% в валюте баланса.

Оборотные активы предприятия за 2015 год в целом сократились на 1 835 тыс.руб. или на 37,89%. При этом основной причиной такого сокращения стало снижение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 2 310 тыс.руб. или на 85,15%.

Дебиторская задолженность предприятия возросла на 496 тыс.руб. или на 49,21%, что является негативным фактором, ведущим к «замораживанию» денежных средств.

При этом за 2015 год наблюдается снижение запасов и затрат и прочих оборотных активов на 0,36% и 73,91% соответственно.

В целом наблюдается сокращение стоимости имущества организации, что не является признаком «хорошего» баланса. Источники финансирования деятельности предприятия представлены в пассиве баланса, рассмотрим их динамику и структуру в таблице 4.

Собственный капитал ООО «Центр здорового питания» за 2015 год составил 3 898 тыс.руб., что выше показателя 2014 года на 352 тыс.руб., но ниже 2013 года на 808 тыс.руб. При этом доля собственного капитала в валюте баланса за 2015 год составила 22,49%, что выше чем в 2014 году на 4,17%, но ниже уровня 2013 года на 2,91. Такая низкая доля собственного капитала, являющегося источником самофинансирования организации, говорит о неустойчивом финансовом положении.

Собственный оборотный капитал имеет отрицательное значение, что также говорит о зависимости организации от внешних источников финансирования. Заемный капитал предприятия представлен исключительно краткосрочными обязательствами, доля его в валюте баланса за 2015 год составляет 77,51%, что ниже уровня 2014 года на 4,17%, но выше чем в 2013 году на 2,91%. Таким образом, имущество предприятия на 78% образовано за счет заемных средств краткосрочного характера, что является рискованным шагом. За отчетный период краткосрочные обязательства имеют тенденцию к снижению. Задолженность по краткосрочным кредитам и займам составила 4 039 тыс.руб., что ниже показателей предшествующих периодов на 721 тыс.руб. или на 15,15% и на 101 тыс.руб. или на 2,44% соответственно.

Кредиторская задолженность сократилась на  21,09% по сравнению с 2014 годом и на 9,31% по сравнению с 2013 годом. Доля данной статьи в валюте баланса за 2013 год составила 34,50%.

Прочие краткосрочные обязательства в отчетном периоде составили 3 418 тыс.руб., что ниже показателя предшествующего периода на 61 тыс.руб., но выше чем в периоде предшествующем прошедшему на 330 тыс.руб. Доля данной статьи в валюте баланса за 2015 год составила 19,72%.  Таким образом, соотношение собственных и заемных источников финансирования средств составляет 22/78, что не является оптимальным и ведет к неустойчивости финансового состояния предприятия. Необходимо наращивать собственный капитал.

2.3. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ, ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ, ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Для оценки возможности предприятия погашать свои обязательства за счет имеющихся активов проведем анализ ликвидности. Он заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Сопоставим полученные данные в таблице 5.

Как видно из таблицы 5 за все анализируемые периоды условие абсолютной ликвидности не выполняется.

А1 < П1  - у предприятия не достаточно денежных средств для покрытия срочных обязательств

А2 <П2 – предприятие не сможет покрыть имеющуюся задолженность по краткосрочным кредитам.

А3 >П3 - при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса

А4 > П4 – труднореализуемые активы выше суммы постоянных пассивов, у предприятия не достаточно собственных оборотных средств.

При этом   текущая ликвидность свидетельствует о неплатежеспособности  организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени  (А1+А2) >(П1+П2)

Перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей показывает, что будущие поступления превышают размер платежей. (А3>П3).

Для более полной оценки платежеспособности предприятия проведем расчет показателей ликвидности в таблице 6.

Коэффициент текущей ликвидности в 2015 году составил 0,06, что ниже показателей  2014 и 2013 гг на 0,09  и 0,03 соответственно. Таким образом, у предприятия не достаточно средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.

Коэффициент быстрой ликвидности также понизился, и составил в  2015 году 0,14 по сравнению с 0,24 и 0,16 в 2014 и 2013 гг, что значительно ниже нормы, это означает, что краткосрочные обязательства предприятия не могут быть погашены за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2015 году составил 0,03 что ниже показателей 2014 и 2013 гг на 0,14 и 0,02 соответственно и значительно ниже нормы (0,2), следовательно, предприятие не может рассчитаться с кредиторами имеющимися денежными средствами.

Коэффициент промежуточной ликвидности в отчетном году составил 0,25 следовательно, кредиторская задолженность предприятия перекрывается дебиторской лишь на 25%.

Коэффициент срочной ликвидности в 2015 году составил 0,07 что ниже нормы и  показателей предшествующих периодов - кредиторская задолженность предприятия не покрывается его денежными средствами.

Значения всех показателей значительно ниже нормативных. При этом прослеживается тенденция к снижению – в отчетном периоде коэффициенты ниже, чем в предшествующих.

Таким образом, предприятие не имеет достаточных средств для покрытия имеющихся обязательств – ООО «Центр здорового питания» неплатежеспособно.

Для более полной оценки деятельности организации оценим ее финансовую устойчивость. Для определения типа финансовой устойчивости сопоставим размер запасов и затрат ООО «Центр здорового питания» с величиной собственного капитала. Расчеты оформим в таблице 7.

Собственный оборотный капитал предприятия за все рассматриваемые периоды имеет отрицательное значение, а нормальные источники финансирования запасов превышают их размер, таким образом, выполняется условие РК<33<НИФЗ, что позволяет сделать вывод о нормальной финансовой устойчивости ООО «Центр здорового питания».

Для оценки эффективности работы предприятия рассчитываются показатели деловой активности,  представленные в нижеприведенных таблицах 8,9 и 10 (Приложение 3-4).

По данным таблицы 8 видно, что оборачиваемость основного капитала за 2015 год снизилась.

Капиталоотдача составила за 2015 год 0,84, что ниже значений предшествующих периодов на 0,05 и 0,11 соответственно. Предприятие стало менее эффективно использовать имеющиеся активы.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала за  2015 год составил 3,73, что ниже показателя 2014 года на 1,15, но выше 2013  года  на 0,01 и говорит о том, что на каждый рубль собственного капитала предприятия приходится 3,73 руб. выручки.

Коэффициент оборачиваемости инвестиционного капитала равен вышеприведенному, ввиду отсутствия у предприятия долгосрочных кредитов.

Фондоотдача в 2015 году составила 1,48, что ниже показателей 2014 и 2013 годов на 0,25 и 0,1* соответственно и означает, что с каждого рубля вложенного в основные средства предприятие получило в 2015 году 1,48  руб. выручки.

Оборачиваемость оборотных средств предприятия за 2015 год ускорилась на 26 дней по сравнению с 2014  годом и составила 75 дней.  Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости средств на 1,26 оборота. Однако это ниже показателя 2013 года на 0,18. Следовательно, предприятие стало эффективнее использовать оборотные средства в отчетном году, по сравнению с предшествующим.

Период хранения запасов в 2015 году составил 34 дня, что больше чем в 2014 и 2013 гг на 8  и на 1 день соответственно. В результате оборачиваемость запасов снизилась на 3,16  и 0,37 оборота соответственно.

Таблица 8 - Показатели, характеризующие оборачиваемость основного капитала ООО «Центр здорового питания»

Таблица 9 - Показатели, характеризующие оборачиваемость оборотных средств ООО «Центр здорового питания»

Оборачиваемость дебиторской задолженности за 2015 год замедлилась на 16 дней по сравнению с 2014  годом и на 6 дней в сравнении с 2013 годом и составила 37 дней. Это привело к снижению коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности на 7,51 и 1,99 соответственно.

Период погашения кредиторской задолженности также увеличился  в 2015 году на 4 дня в сравнении с 2014 годом и на 19 дней в сравнении с 2013 годом и составил 188 дней. В результате коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности сократился на 0,05 в сравнении с 2014 годом и 0,21 в сравнении с  2013 годом.

Продолжительность операционного цикла предприятия составила в 2015 году 71 день, что выше показателей предшествующих периодов на  24 и 8 дней соответственно. Финансовый цикл предприятия  имеет отрицательное значение за все анализируемые периоды. Таким образом, предприятие «живет в долг», осуществляя свою деятельность за счет скрытого кредитования (неплатежей персоналу, бюджету, поставщикам) Что отрицательно характеризует его. 

Таблица 10 - Показатели, характеризующие оборачиваемость запасов и задолженности ООО «Центр здорового питания»

                  Следующим этапом финансового анализа является анализ рентабельности. Рентабельность – относительный показатель экономической эффективности и комплексно отражает степень эффективности применения ресурсов. Оформим расчеты показателей рентабельности в таблице 11.

Рентабельность активов составила в отчетном периоде 2,35%, что выше показателя предшествующего периода на 2,06, но ниже периода предшествующего предыдущему на 4,21%.

Собственные средства предприятия приносят прибыли на 10,47 %, что выше чем в 2014 году на 8,89%, но ниже показателя 2013 года на 15,37%.

Доходность вложения капитала соответствует вышеприведенному показателю, ввиду отсутствия долгосрочных обязательств.

Рентабельность продаж в отчетном периоде возросла  составив 9,76%, что выше показателя предшествующего периодов на 5,37 % и ниже данных периода предшествующего предыдущему на 0,52%. Предприятие получает 10 коп. прибыли с каждого рубля выручки.

Рентабельность продукции в 2015 году составила 10,82%, что выше чем в 2014 году на 6,23%, но ниже данных 2013 года на 0,63%

Таким образом, показатели рентабельности отчетного периода растут, по сравнению с предшествующим, однако ниже периода предшествующего предыдущему.

2.4. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА И ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ООО «ЦЕНТР ЗДОРОВОГО ПИТАНИЯ»

Основная цель анализа денежных потоков организации заключается в выявлении причин дефицита или избытка денежных средств, определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Данные параметры находятся в непосредственной зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных поступлений и платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского баланса. Поэтому анализ движения денежных средств дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние организации.

Рассматривая состояние денежных потоков организации, следует, прежде всего, оценить денежные потоки по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности с точки зрения их динамики в целом, как показано в таблице 12 (Приложение 5-6).

Оценивая представленные данные, можно, прежде всего, отметить сокращение положительного денежного потока в 2015 г. по сравнению с 2014 г. В 2014 г. по сравнению с 2013 г. положительный денежный поток организации возрос на 2999 тыс. руб. или на 11,93 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. он сократился на 8773 тыс. руб. или на 31,19 %. Данная тенденция означает уменьшение объема финансовых ресурсов, поступающих в распоряжение организации по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, то есть, по существу, наблюдается снижение объемов финансово-хозяйственной деятельности.

Таблица 12 – Горизонтальный анализ денежных потоков ООО «Центр здорового питания» за 2013 - 2015 гг.

Отрицательный денежный поток организации возрос в 2014 г. по сравнению с 2013 г. на 1632 тыс. руб. или на 6,67 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. отрицательный денежный поток сократился на 4438 тыс. руб. или на 17,00 %. Сравнивая динамику положительного и отрицательного денежного потоков организации в 2014 г. можно отметить, что организация нормально развивала свою финансово-хозяйственную деятельность, поскольку темпы роста поступлений денежных средств опережали темпы роста платежей. В 2015 г., однако, наблюдалась обратная ситуация. Отрицательный денежный поток сокращался более медленными темпами, чем положительный денежный поток, иными словами, организация оказалась не в состоянии адекватно прореагировать на сокращение денежного потока за счет сокращения совокупного объема платежей на аналогичную или большую величину.

Положительный денежный поток по текущей деятельности в 2014 г. по сравнению с 2013 г. сократился на 632 тыс. руб. или на 3,56 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. – на 4518 тыс. руб. или на 26,36 %.

Отрицательный денежный поток по текущей деятельности организации в 2014 г. по сравнению с 2013 г. возрос на 5218 тыс. руб. или на 35,21 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. отрицательный денежный поток сократился на 4602 тыс. руб. или на 23,42 %.

Чистый денежный поток организации по основной деятельности в 2013 г. был положительным, однако, в 2014 г. по сравнению с 2013 г. уменьшился на 5850 тыс. руб. или на 98,17 % и приобрел отрицательную величину. В 2015 г. отрицательная величина чистого денежного потока по текущей деятельности уменьшилась на 174 тыс. руб. или на 6,00 %, тем не менее, денежный поток был также отрицательным.

Таким образом, анализируя денежные потоки по основной деятельности организации, можно отметить, что отрицательный денежный поток превышал положительный денежный поток в 2014 и 2015 гг., вследствие чего по основной деятельности формировался отрицательный чистый денежный поток.

Положительный денежный поток по инвестиционной деятельности организации возрос в 2014 г. по сравнению с 2013 г. на 1239 тыс. руб. или на 93,09 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. сократился на 839 тыс. руб. или на 32,65 %.

Отрицательный денежный поток по инвестиционной деятельности сократился в 2014 г. по сравнению с 2013 г. на 4591 тыс. руб. или на 98,92 %. В 2015 г. по сравнению с 2014 г. отрицательный денежный поток по инвестиционной деятельности возрос на 159 тыс. руб. или на 318,00 %.

Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности в 2014 г. по сравнению с 2013 г. возрос на 5830 тыс. руб. В 2015 г. по сравнению с 2014 г. чистый денежный поток по инвестиционной деятельности сократился на 998 тыс. руб. или на 39,60 %.

Положительный денежный поток по финансовой деятельности в 2014 г. по сравнению с 2013 г. увеличился на 2392 тыс. руб. или на 39,70 %. В 2015 г. по сравнению с 2014 г. положительный денежный поток по финансовой деятельности сократился на 3416 тыс. руб. или на 40,58 %.

Отрицательный денежный поток по финансовой деятельности организации в 2014 г. по сравнению с 2013 г. возрос на 1055 тыс. руб. или на 20,06 %. В 2015 г. по сравнению с 2014 г. увеличился на 95 тыс. руб. или на 1,58 %.

Чистый денежный поток по финансовой деятельности организации в 2014 г. по сравнению с 2013 г. возрос на 1387 тыс. руб. или на 136,52 %. В 2015 г. по сравнению с 2014 г. чистый денежный поток по финансовой деятельности организации сократился на 3511 тыс. руб. и приобрел отрицательное значение.

В качестве итога горизонтального анализа денежных потоков организации можно отметить, что в 2014 г. наблюдался рост положительных денежных потоков при более медленном увеличении отрицательных денежных потоков, то есть денежные потоки организации наращивались нормальным образом, в 2015 г. произошло сокращение положительного денежного потока, причем организация оказалась не в состоянии эффективно управлять отрицательными денежными потоками, вследствие чего они сократились на меньшую величину, чем положительные денежные потоки. Результатом стало отрицательное значение чистого денежного потока организации в 2015 г., которое было покрыто за счет остатков денежных средств.

Вертикальный анализ денежных потоков организации представлен в таблице 13.

Таблица 13 – Вертикальный анализ денежных потоков ООО «Центр здорового питания» за 2013 - 2015 гг.

Рассматривая данные, полученные в таблице 13, прежде всего, следует отметить, что основная часть как положительных, так и отрицательных денежных потоков организации формируется за счет основной деятельности.

В 2013 г. 70,73 % всех поступлений организации формировалось за счет основной деятельности, при этом в 2014 г. доля основной деятельности в формировании положительных денежных потоков сократилась на 13,91 % и составила 60,94 %, в 2015 г. наблюдался рост доли поступлений по основной деятельности в структуре положительных денежных потоков на 4,28 %, то есть до 65,22 %.

В 2013 г. доля отрицательного денежного потока по основной деятельности в формировании совокупного отрицательного денежного потока организации составила 60,56 %, в 2014 г. по сравнению с 2013 г. она возросла на 16,21 % и составила 76,77 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. сократилась на 5,93 % и составила 70,84 %.

Следовательно, анализируя структуру денежных потоков по основной деятельности, можно отметить, что в 2013 г. вклад основной деятельности в формирование положительных денежных потоков превышал вклад в формирование отрицательных денежных потоков, однако, в 2014-2015 гг. наблюдалась прямо противоположная ситуация, и на основную деятельность приходилась большая доля в структуре отрицательного денежного потока, чем положительного.

В 2013 г. доля положительного денежного потока по инвестиционной деятельности в формировании совокупного положительного денежного потока составила 5,30 %, в 2014 г. по сравнению с 2013 г. она возросла на 3,84 % и составила 9,14 %, в 2015 г. сократилась на 0,20 %, составив 8,94 %.

В 2013 г. доля отрицательных денежных потоков по инвестиционной деятельности в формировании совокупного отрицательного денежного потока составила 18,47 %, в 2014 г. по сравнению с 2013 г. она уменьшилась на 18,28 % и составила 0,19 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. доля отрицательных денежных потоков по инвестиционной деятельности в формировании совокупного отрицательного денежного потока возросла на 0,77 % и составила 0,96 %.

Анализируя структуру денежных потоков по инвестиционной деятельности, можно отметить, что в 2014-2015 г. наблюдалась кране низкая доля расходов по инвестиционной деятельности, то есть расходов, связанных, в частности, с наращиванием экономического потенциала организации. Очевидно, что в условиях нестабильности денежных потоков, генерируемых основной деятельности, руководство организации приняло решение о заморозке основных инвестиционных проектов для сокращения расходов, как следствие, наблюдается сокращение доли расходов по инвестиционной деятельности в совокупном отрицательном денежном потоке.

Доля положительного денежного потока по финансовой деятельности в совокупном положительном денежном потоке в 2013 г. составила 23,98 %, в 2014 г. по сравнению с 2013 г. увеличилась на 5,94 %, составив 29,92 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. сократилась на 4,68 % и составила 25,84 %.

Доля отрицательного денежного потока по финансовой деятельности в совокупном отрицательном денежном потоке в 2013 г. составила 4,15 %, в 2014 г. по сравнению с 2013 г. возросла на 18,89 % и составила 23,04 %, в 2015 г. возросла на 5,16 % по сравнению с 2014 г. и составила 28,20 %.

Таким образом, рассматривая структуру денежных потоков организации, можно отметить, что в 2013 г. структура была нормальной, поскольку основная часть положительного денежного потока формировалась за счет основной деятельности, при этом на основную деятельность приходилась меньшая часть отрицательного денежного потока, что обеспечивало определенное положительное сальдо денежных потоков для финансирования инвестиционных программ и различных финансовых операций. В 2014-2015 г. с уменьшением положительного денежного потока по основной деятельности в доле и в сумме, организация была вынуждена свернуть инвестиционные программы, оптимизировать все денежные потоки для обеспечения положительного чистого денежного потока. В частности, в 2013 г. организацией был размещен депозит на 4504 тыс. руб. для получения процентных доходов. Следовательно, организация испытывает проблемы с формированием денежных потоков по основной деятельности.

Далее необходимо более подробно остановиться на анализе динамики и структуры притока и оттока денежных средств организации по отдельным элементам.

Анализ динамики положительных денежных потоков представлен в таблице 14.

Таблица 14 – Анализ динамики положительных денежных потоков ООО «Центр здорового питания» за 2013 - 2015 гг.

Из таблицы 14 видно, что в 2014 г. по сравнению с 2013 г. наблюдается уменьшение поступлений от продажи продукции, товаров, работ и услуг, то есть основных поступлений по текущей деятельности организации на 3971 тыс. руб. или на 23,42 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. наблюдается уменьшение поступлений от продажи продукции, товаров, работ и услуг на 3023 тыс. руб. или на 23,28 %.

Прочие поступления по текущей деятельности организации возрастают в 2014 г. по сравнению с 2013 г. на 3339 тыс. руб. или на 410,80 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. снижаются на 1795 тыс. руб. или на 36,00 %.

Поступления по инвестиционной деятельности представлены поступлениями от продажи основных средств и другого имущества, а также поступлениями в виде дивидендов и процентов по финансовым вложениям, однако, основную часть поступлений организации по инвестиционной деятельности формируют прочие поступления по инвестиционной деятельности. В 2014 г. сумма данного вида поступлений возросла по сравнению с 2013 г. на 1283 тыс. руб. или на 106,47 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. сумма прочих поступлений по инвестиционной деятельности уменьшилась на 780 тыс. руб. или на 31,35 %.

Сумма привлеченных кредитов и займов в 2014 г. по сравнению с 2013 г. уменьшилась на 1013 тыс. руб. или на 26,81 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. сократилась на 11 тыс. руб. или на 0,32 %.

Другие поступления по финансовой деятельности имелись у организации только в 2014 г. – поступления с депозитного счета в сумме 3405 тыс. руб.

Таким образом, подводя итог анализу динамики поступлений организации, можно отметить, что основной проблемой организации, вследствие которой наблюдалось отрицательное значение чистого денежного потока в 2015 г. и происходило сокращение инвестиционного бюджета в 2014 г., было сокращение поступлений по основной деятельности в виде поступлений от продажи продукции, товаров, работ и услуг на 6994 тыс. руб. за период с 2013 по 2015 гг. или на 41,24 %.

Высказанное утверждение подтверждается и изменениями в структуре положительных денежных потоков организации, представленными в таблице 15.

Представленные в таблице 15 данные позволяют отметить, что в 2013 г. на поступления от продажи продукции, товаров, работ и услуг приходилось 67,49 % всего положительного денежного потока организации, однако в 2014 г. доля данного вида поступлений уменьшилась на 21,32 % и составила 46,17 %, в 2015 г. возросла на 5,31 % и составила 51,48 %.

В целом, структуру положительного денежного потока организации можно считать минимально приемлемой за 2015 г., поскольку считается, что за счет поступлений по основной деятельности должно формироваться не менее половины всех положительных денежных потоков.

Таблица 15 – Анализ структуры положительных денежных потоков ООО «Центр здорового питания» за 2013 - 2015 гг.

Обращает на себя внимание увеличение доли прочих поступлений по текущей деятельности в структуре поступлений организации с 3,24 % в 2013 г. до 14,77 % в 2014 г. и 13,73 % в 2015 г. Столь значительное увеличение доли данного источника может быть объяснено либо изменениями в системе бухгалтерского учета организации (поступления, ранее относившиеся на основные поступления по основной деятельности стали относиться на прочие поступления), либо стремлением организации к получению максимально возможного в условиях снижения основных поступлений по основной деятельности положительного денежного потока.

Привлечение кредитов и займов обеспечивает 23,98 % поступлений организации в 2013 г., в 2014 г. доля поступлений в виде кредитов и займов в совокупном денежном потоке снижается на 6,16 % и составляет 17,82 %, в 2015 г. вновь возрастает на 8,02 % и составляет 25,84 %.

Таким образом, организация испытывает сложности, связанные с формированием положительных денежных потоков по основной деятельности, что приводит к расширению привлечения других финансовых источников, то есть организация стремится максимизировать положительный денежный поток за счет любых возможных поступлений.

Анализ динамики отрицательного денежного потока организации представлен в таблице 16.

Таблица 16 - Анализ динамики отрицательного денежного потока ООО «Центр здорового питания» за 2013 - 2015 гг.

Анализируя представленные данные в таблице 16, можно отметить определенное сокращение расходов по основной деятельности организации.

В 2014 г. по сравнению с 2013 г. расходы по оплате товаров, работ и услуг возросли на 2152 тыс. руб. или на 18,16 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. сократились на 3245 тыс. руб. или на 23,19 %.

В 2014 г. по сравнению с 2013 г. расходы по оплате труда сократились на 79 тыс. руб. или на 7,42 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. возросли на 269 тыс. руб. или на 27,31%.

В 2014 г. по сравнению с 2013 г. выплата процентов по долговым обязательствам уменьшилась на 66 тыс. руб. или на 13,17 %, в 2015 г. – на 186 тыс. руб. или на 42,76 %.

В 2014 г. по сравнению с 2013 г. сумма расчетов по налогам и сборам снизилась на 290 тыс. руб. или 95,39 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. увеличилась  на 88 тыс. руб. или на 628,57 %.

Сумма прочих выплат в 2014 г. по сравнению с 2013 г. возросла на 3501 тыс. руб. или на 317,11 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. сократилась на 1618 тыс. руб. или на 33,14 %.

Инвестиционные расходы организации по вложениям в основные средства составили за 2013 - 2015 гг. в совокупности 55 тыс. руб., для сравнения, в 2014 г. организацией в основные средства было инвестировано 2100 тыс. руб.

Сумма инвестиций в финансовые вложения составила в 2013 г. 4504 тыс. руб.

Выплаты, направленные на погашение кредитов и займов и прочих выплат в 2014 г. по сравнению с 2013 г. возросли на 1005 тыс. руб. или на 20,06 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. – на 95 тыс. руб. или на 1,57 %.

Прочие выплаты и перечисления по инвестиционной деятельности организации имеют нестабильный характер. В 2014 г. по сравнению с 2013 г. они уменьшились на 32 тыс. руб. или на 39,02 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. увеличились на 104 тыс. руб. или на 208,00 %.

Таким образом, обобщая результаты анализа динамики отрицательных денежных потоков организации, можно отметить, что, в условиях сокращения положительных денежных потоков по основной деятельности организация стремилась нивелировать и отрицательные денежные потоки по основной деятельности, в частности, сокращая производственные расходы. Основным фактором увеличения отрицательных денежных потоков по основной деятельности было увеличение прочих расходов и перечислений по основной деятельности. Значимой тенденцией изменения направления расходования денежных средств в организации стало перераспределение инвестиций из основной деятельности в финансовую. Если до 2013 г. основным объектом инвестирования были основные средства, то в 2014 г. организация наращивала, в первую очередь, финансовые инвестиции.

Анализ структуры отрицательного денежного потока организации представлен в таблице 17.

Таблица 17 – Анализ структуры отрицательного денежного потока ООО «Центр здорового питания» за 2013 - 2015 гг.

Анализируя структуру отрицательного денежного потока организации, можно, прежде всего, отметить, что наибольший удельный вес в структуре расходования денежных средств, приходится на основную деятельность, также значительны различные расходы по операциям финансового характера.

В 2013 г. наибольший удельный вес в структуре отрицательного денежного потока организации приходился на оплату товаров, работ и услуг, он составлял 48,41 %, в 2014 г. по сравнению с 2013 г. возрос 5,22 % и составил 53,63%. В 2015 г. по сравнению с 2014 г. удельный вес расходов на плату товаров, работ и услуг снизился на 3,99 % и составил 49,64 %.

В 2013 г. удельный вес расходов на оплату труда в структуре отрицательного денежного потока составил 4,35 %, в 2014 г. снизился по сравнению с 2013 г. на 1,42 % и составил 3,77 %, в 2015 г. возрос на 2,02 % и составил 5,79 %.

В 2013 г. удельный вес процентов по долговым обязательствам составил 2,05 % отрицательного денежного потока организации, в 2014 г. по сравнению с 2013 г. снизился на 0,39 % и составил 1,66 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. снизился на 0,51 % и составил 1,15 %.

В 2013 г. удельный вес расчетов по налогам и сборам составил 1,24 % отрицательного денежного потока организации, в 2014 г. снизился по сравнению с 2013 г. на 1,19 % и составил 0,05 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. увеличился на 0,42 % и составил 0,47 %.

Удельный вес прочих расходов по текущей деятельности в совокупном объеме отрицательного денежного потока в 2013 г составил 4,51 %, в 2014 г. по сравнению с 2013 г. возрос на 13,13 % до 17,64 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. снизился на 3,85 % и составил 13,79 %.

Удельный вес инвестиций в основные средства в совокупном отрицательном денежном потоке составил 0,22 % в 2013 г. и 0,25 % в 2015 г.

Удельный вес инвестиций в финансовые вложения составил 18,41 % отрицательного денежного потока организации в 2013 г.

В 2013 г. удельный вес расходов на погашение кредитов и займов и прочих выплат в структуре отрицательного денежного потока составил 20,47 %, в 2014 г. по сравнению с 2013 г. увеличился на 2,57 % и составил 23,04 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. увеличился на 5,16 % и составил 28,20 %.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что организация основную часть отрицательного денежного потока использует для финансирования текущей деятельности. Учитывая, что она испытывает проблемы с формированием поступлений по текущей деятельности, можно сделать вывод, что перед ней стоят две альтернативы – либо более эффективное управление поступлениями по основной деятельности, либо максимизация поступлений по финансовой деятельности и максимально эффективное управление отрицательными денежными потоками по текущей деятельности.

На основе проведенного анализа «Отчета о движении денежных средств» ООО «Центр здорового питания» за 2013 – 2015 гг. можно сделать следующие выводы:

1. В 2014 г. наблюдался рост положительных денежных потоков при более медленном увеличении отрицательных денежных потоков, то есть денежные потоки организации наращивались нормальным образом, в 2015 г. произошло сокращение положительного денежного потока, причем организация оказалась не в состоянии эффективно управлять отрицательными денежными потоками, вследствие чего они сократились на меньшую величину, чем положительные денежные потоки. Результатом стало отрицательное значение чистого денежного потока организации в 2015 г., которое было покрыто за счет остатков денежных средств.

2. Рассматривая структуру денежных потоков организации, можно отметить, что в 2013 г. структура была нормальной, поскольку основная часть положительного денежного потока формировалась за счет основной деятельности, при этом на основную деятельность приходилась меньшая часть отрицательного денежного потока, что обеспечивало определенное положительное сальдо денежных потоков для финансирования инвестиционных программ и различных финансовых операций. В 2014-2015 г. с уменьшением положительного денежного потока по основной деятельности в доле и в сумме, организация была вынуждена свернуть инвестиционные программы, оптимизировать все денежные потоки для обеспечения положительного чистого денежного потока. В частности, в 2014 г. организацией был размещен депозит на 4504 тыс. руб. для получения процентных доходов. Следовательно, организация испытывает проблемы с формированием денежных потоков по основной деятельности.

3. Основной проблемой организации, вследствие которой наблюдалось отрицательное значение чистого денежного потока в 2015 г. и происходило сокращение инвестиционного бюджета в 2014 г., было сокращение поступлений по основной деятельности в виде поступлений от продажи продукции, товаров, работ и услуг на 6994 тыс. руб. за период с 2013 по 2015 гг. или на 41,24 %.

4. Обобщая результаты анализа динамики отрицательных денежных потоков организации, можно отметить, что, в условиях сокращения положительных денежных потоков по основной деятельности организация стремилась нивелировать и отрицательные денежные потоки по основной деятельности, в частности, сокращая производственные расходы. Значимой тенденцией изменения направления расходования денежных средств в организации стало перераспределение инвестиций из основной деятельности в финансовую. Если до 2013 г. основным объектом инвестирования были основные средства, то в 2013 – 2015 гг. организация наращивала, в первую очередь, финансовые инвестиции.

Анализ показателей оценки денежных потоков ООО «Центр здорового питания» представлен в таблице 18. В 2013 г. по сравнению с 2014 г. прирост объема продаж составил 65,50 %, однако, в 2014 г. по сравнению с 2013 г. объем продаж снизился на 1,26 %, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. – на 16,04 %. Таким образом, наблюдается сокращение объема поступления по основной деятельности организации.

Рентабельности активов организации в 2013 г. составила 7,20 %, в 2014 г. снизилась на 6,90 % и составила 0,30 %, в 2015 г. возросла на 1,92 % и составила 2,22 %.

В 2013 г. прибыль от продаж организации покрывала процентные платежи в 6,43 раза, однако в 2014 г. показатель снизился до 0,13, в 2015 г. составил 2,00 раза.

Объем реинвестированной прибыли организации позволяет обеспечить возврат обязательств в течение 2 - 3 месяцев. Значение доли заемных средств в капитале свидетельствует об утрате организацией экономической независимости.

Таблица 18 − Анализ показателей оценки денежных потоков ООО «Центр здорового питания» за 2013 – 2015 гг.

Таким образом, можно сделать вывод, что в 2013 г. прирост объема продаж организации и рентабельность активов позволяли дать положительную оценку ее денежным потокам, в 2014 - 2015 гг. данные показатели заслуживают негативной оценки. Прирост потребности в оборотном капитале в 2014 г. соответствует положительной оценке денежных потоков организации, однако, в 2015 г. – удовлетворительной. Потребность во внеоборотном капитале организации соответствует удовлетворительной оценке. Покрытие процентов за счет прибыли в 2013 г. соответствовало положительной оценке денежных потоков организации, в 2014 - 2015 г. – неудовлетворительной. Срок возврата долговых обязательств соответствует позитивной оценке денежных потоков. Доля заемных средств в общей сумме источников соответствует негативной оценке денежных потоков организации. Совокупная оценка денежных потоков организации – удовлетворительная.